maestria en finanzas

Los retos de la gestión
financiera frente a la planeación
estratégica de las organizaciones
y la globalización *
Germán Guerrero Chaparro* *

Resumen
El artículo realiza una reflexión sobre el papel de la gestión financiera en un ambiente cambiante y volátil, donde el criterio de
flexibilidad operativa se convierte en uno de los elementos más importantes de creación de valor por parte delas empresas. Ante este
escenario, la teoría financiera proporciona el marco conceptual de la transformación de un modelo financiero compatible con la
planeación estratégica mediante el uso de las opciones reales. Lo anterior implica un proceso de redireccionamiento en el quehacer
de los gerentes financieros, pasando de un procesador de registro de transacciones financieras a un interlocutorpara el logro de los
objetivos estratégicos de la organización.

Palabras clave
Gestión financiera, presupuesto de capital, planeación estratégica, opciones reales.

La permanente transformación
de las finanzas

L

a euforia del alto crecimiento en los años noventa
condujo a un nivel de actividad corporativa sin precedentes. La globalización y la rápida expansión
económica forzaron alas compañías hacia programas
agresivos de inversión, mediante el desarrollo de nuevos modelos de negocios y tecnología. En esa época
ocurrió el mayor número de reestructuraciones corporativas a través de fusiones y escisiones.

*

Este artículo es producto de la reflexión académica sobre la importancia de las finanzas internacionales, que dio lugar a una presentación realizada por el autordentro del ciclo de conferencias del
Seminario Permanente de la Facultad de Ciencias Económicas
sobre las finanzas internacionales, realizado en el mes de abril de
2003. Se recibió en abril y se aprobó definitivamente en junio de
2003.

** Profesor de la Facultad de Ciencias Económicas, Universidad
Nacional de Colombia. gguerrec@bacata.usc.unal.edu.co

Sin embargo, todo este proceso havenido ocurriendo en una fase de desaceleración de la economía y
volatilidad, haciendo que las compañías tengan que luchar continuamente para cambiar estrategias, disminuir
costos y mejorar la calidad de sus productos y servicios.
Este proceso ha exigido un continuo cambio o transformación a las finanzas. Los gerentes financieros son
conscientes de que la transformación de las finanzas tiene unhorizonte a largo plazo que debe conducir a un
cambio radical en el modelo financiero. El nuevo modelo
financiero debe centrarse en tres aspectos: reducción de
los costos de procesamiento de transacciones, incremento
de la efectividad de la información que soporta el proceso de toma de decisiones estratégicas y mayor participación en la actividad estratégica de la organización.
Pero para muchosgerentes financieros este proceso
de transformación no se ha podido desarrollar adecuadamente debido a la cantidad de presiones a corto plazo,

INNOVAR, revista de ciencias administrativas y sociales. No. 21, julio - diciembre de 2003

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INNOVAR, revista de ciencias administrativas y sociales

como trabajar en una economía débil, incremento del control policivo sobre las prácticascontables y reportes financieros, mayores demandas de información y exigencias inmediatas
de mejores niveles de rentabilidad sobre la inversión.
Esta fase puede ser descrita como un proceso de exigencias de mejores y más resultados con menos recursos. Así, en un escenario
de recesión y lenta recuperación económica se
exige a los gerentes financieros la identificación
de oportunidades decrecimiento y formas de
reducción de costos; igualmente, el incremento
del terrorismo se ha unido a la volatilidad de los
mercados y se les exige mejores sistemas de
gestión del riesgo; por último, los escándalos
contables presionan a los gerentes financieros
a demostrar más exactitud sobre los resultados
financieros de las compañías.

Prioridades en la agenda
de transformación de las...