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CAPITAL DE TRABAJO
Definiciones:
“El capital de trabajo es el excedente del activo circulante sobre el pasivo circulante, el importe del activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a largo plazo y por los accionistas.( interpretación de carácter cualitativo)”
“Activos circulantes que representan la porción de la inversión que circula de una forma a otra en la conducciónordinaria de la empresa.”
 
IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO:
Es de la mayor importancia para el análisis interno y externo debido a su estrecha relación con las operaciones normales diarias de un negocio.
Los activos circulantes representan una inversión tan grande y como esta inversión tiende a ser mas o menos volátil, los activos financieros son dignos de que el administrador les de unacuidadosa atención.
El capital de trabajo debe ser suficiente en la cantidad para capacitar a la compañía al conducir sus operaciones sobre la base mas económica y sin restricciones financieras, y hacer frente a emergencias y perdidas sin peligro de desastre financiero 

FUENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO
1.- Operaciones normales, mediante la depreciación, el agotamiento y la amortización.
2.-Utilidad sobre la venta de valores negociables u otras inversiones temporales.
3.- Ventas de activo fijo ,inversiones a largo plazo u otros activos no circulantes
4.- Reembolso del impuesto sobre la renta y otras partidas extraordinarias similares.
5.- Ventas de bonos por pagar y de acciones de capital y aportaciones de fondos por los propietarios.
6.- Prestamos bancariosy otros a corto plazo.
7.- Créditos comerciales( cuentas abiertas , aceptaciones comerciales y documentos por pagar. 
CAPITAL DE TRABAJO ADECUADO
 Protege al negocio del efectivo adverso por una disminución en los valores del activo circulante .
Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la ventaja de los descuentos por pago al contado.
Asegura en alto grado elmantenimiento del crédito de la compañía y proveer lo necesario para hacer frente a emergencias tales como huelgas, inundaciones, etc
Permite tener los inventarios a un nivel que capacitara al negocio para servir satisfactoriamente las necesidades de los clientes.
Capacita a la compañía a operar su negocio mas eficiente porque debe haber demora en la obtención de materiales, servicios y suministrosdebido a dificultades en el crédito.
 
CAPITAL DE TRABAJO INSUFICIENTE
1.- Una insuficiencia de capital de trabajo puede ser el resultado de pérdidas de operación, tal como se muestra en el estado de pérdidas y ganancias o por los cargos directos a Utilidades no Distribuidas.
Un negocio pierde incurrir en pérdidas de operación debido a:
a)      un volumen de ventas insuficienterelación con el costo para logra las ventas, precios de ventas rebajados debido a la competencia o a rebajas sin una disminución proporcionada en al costa de la mercancía vendida y los gastos,
b)     un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables,
c)      aumentos en los gastos no acompañados de un alza proporcional en las ventas o en los ingresos, y 
d)    aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas o en los ingresos.
 
Las pérdidas de operación, como se muestran en los estados de pérdidas y ganancias no siempre traen una reducción del capital de trabajo . Este sería el caso si las deducciones por las partidas de gastos, tales como la depreciación, agotamiento y amortización, las cuales no comprenden el uso de capital de trabajo o elincurrir en un pasivo, exceden la cifra de la pérdida neta. Las pérdidas netas de operación disminuyen las las utilidades no distribuidas.
 
2.- El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a las pérdidas excesivas de operaciones no normales (extraordinarias) , como por ejemplo por el registro de una baja en el valor de mercado del inventario; tormenta, inundación incendio, desfalcos o...