matriz space

MATRIZ SPACE

MATRIZ SPACE
FF

ELEMENTOS INTERNOS.
Fortaleza Financiera (FF).
Ventaja Competitiva (VC)
ELEMENTOS EXTERNOS.
Grado de Atracción del Sector (AS)
Estabilidad del Entorno (EE)

VC

AS

EE

MATRIZ SPACE
FF

ELEMENTOS INTERNOS.
Fortaleza Financiera (FF).

VC

AS

EE

Elementos a valorar :

- Capacidad de generación de recursos
- Política de dividendos- Evolución de las ventas
- Liquidez
- Nivel de endeudamiento

Se asignará una puntuación de 0 a 1,20 para cada uno de los 5 conceptos, con lo que el
rango total se situará entre 0 y 6.

Ratios 1 - CAPACIDAD DE GENERACIÓN DE RECURSOS
Beneficio antes de impuestos e intereses sobre recursos propios.
- Muestra la capacidad de la empresa para atraer nuevos inversores.
- Es un elemento clavepara indicar como puede reforzarse el neto patrimonial
de la empresa en base a los recursos generados.

Beneficio sobre activo total.
- Medida de la eficiencia de la empresa.

Ratios 2 - POLÍTICA DE DIVIDENDOS
Beneficios Reinvertidos sobre beneficios generados.
-

El estudio dinámico de este ratio nos indicará:
a) si realmente hay una política de dividendos en la empresa y
b) si laparte del beneficio que se reinvierte es suficiente para cubrir
sus necesidades.

-

En aquellas empresas que no han generado beneficios en los últimos
ejercicios, el volumen histórico de reservas acumuladas suele ser un buen
indicador de la política de dividendos seguida.

Ratios 3 - EVOLUCIÓN DE LAS VENTAS
Incremento anual ventas empresa sobre Incremento anual
ventas sector.
- Esteratio nos indica si la empresa mejora o empeora su posicionamiento en el
mercado.
- Es un elemento básico para prever la futura evolución de la firma.

Evolución de las ventas comparada con las previstas en el
Business Plan de la empresa.

Ratios 4 - LIQUIDEZ
Activo Circulante sobre Exigible a Corto Plazo.
- La evolución de la cifra de tesorería en valores absolutos, una vez deducidoslos importes retenidos o pignorados.
- La evolución del Fondo de Maniobra en cifras absolutas.
- Nos dirá si existen problemas potenciales de liquidez y/o control.
- En general, preocupante si está por debajo de 1,50 pero depende de los
diferentes sectores.

Rotaciones, Fondo de Maniobra y Necesidades Operativas de
Fondos.

Ratios 5 - NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
Deuda Total sobre RecursosPropios.
- Elevados niveles de endeudamiento no se pueden mantener a largo plazo.
- Si una empresa está muy endeudada tiene muchas posibilidades de quiebra
en caso de racionamiento del crédito.
- Referencia de mercado: este ratio no debería superar las tres veces. (75%
Deuda – 25% Recursos Propios).

Deuda Financiera Neta sobre EBITDA.
- La Deuda Financiera Neta se calcula como: DF cp + DF lp– Tesorería.
- El EBITDA se calcula como: Resultado de Explotación + Amortizaciones.
- En condiciones normales de mercado este ratio debería ser inferior a 3 veces.

Estructura de la deuda.

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FF

ELEMENTOS INTERNOS.
Fortaleza Financiera (FF).

VC

AS

EE

Elementos a valorar :

- Capacidad de generación de recursos
- Política de dividendos
- Evolución de las ventas- Liquidez
- Nivel de endeudamiento

Se asignará una puntuación de 0 a 1,20 para cada uno de los 5 conceptos, con lo que el
rango total se situará entre 0 y 6.

MATRIZ SPACE
FF

ELEMENTOS EXTERNOS.
Estabilidad del Entorno (EE)
(STEEP)

VC

AS

EE

Elementos a valorar :

- Sociológicos
- Tecnológicos
- Económicos
- Ecológicos
- Políticos

Se asignará una puntuación de–1,20 a 0 para cada uno de los conceptos, con lo que el
rango total se situará entre -6 y 0.

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FF

ELEMENTOS EXTERNOS.
Grado de Atracción del Sector (AS)
(Porter)

VC

AS

EE

Elementos a valorar :

- Amenaza de entrada de nuevos competidores en el sector.
- Amenaza de Productos Sustitutivos.
- Capacidad de negociación con clientes.
- Capacidad de negociación...