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MERCADO DE INSTRUMENTOS DERIVADOS
Los instrumentos derivados son instrumentos financieros negociables, en donde el precio o valor estará en función de una o más variables relacionadas con dicho activo.
Cabe destacar que las variables de la cual se derivan los instrumentos derivados, son varias, pero las comúnmente utilizadas son moneda, producto,comodity, tasa de interés, divisas, y acciones.
I. Origen de los mercados de Derivados
Estos mercados proceden del siglo XIX, principalmente de Estados Unidos y en un principio orientado a las materias primas: cereales fundamentalmente.
Surgieron debido a que la cosecha se producía en el mes de julio, inundando los silos y bajando los precios del cereal. Por el contrario, en épocas en que lacosecha era mala, los precios eran altos, por lo que para evitar esta incertidumbre en el precio del cereal (el activo), tanto productores agrícolas como industriales empezaron a negociar el precio por anticipado.
El Chicago Board of Trade (CBT), fue el primer mercado organizado de contratos a futuro en constituirse en los Estados Unidos y se fundó en 1848. El CBT normalizó los contratos a futurode trigo, maíz, y cebada, definiendo el importe de cada contrato. Así es como surgieron los Derivados, al menos unos primigenios Derivados.
Más modernamente, los primeros Derivados financieros aparecieron en Estados Unidos en 1972 (International Monetary Market de Chicago, IMM).
En 1976 comenzaron a negociarse los Futuros sobre tipos de interés, con la introducción del contrato a futuro sobreel Bono del Tesoro a diez años por el Chicago Board of Trade (CBT).
Los mercados de Opciones y Futuros se crearon en España en 1989 al igual que en otros países de nuestro entorno. Inicialmente se limitaban a las operaciones sobre deuda del Estado.
II. Objetivo de los instrumentos derivados
• Estos consisten en proteger a los tenedores (empresarios, productores, consumidores de materia prima,bancos, seguros, etc.), contra los riesgos financieros del mercado, provocado por la volatividad en el tipo de cambio, tasa de interés, divisa, acciones, etc., permitiéndoles a estos, tomar decisiones con un alto grado de certidumbre con respecto a sus planes futuros.
III. Funciones de los instrumentos derivados financieros
1. Mejorar la Eficiencia del mecanismo económico: Mediante la compra yventa de productos derivados, se genera un nivel de competitividad favorable, produciendo con esto una reducción en los costos de transacciones de mercado físico.
2. Reduce la volatividad: Esto sucede, puesto que el Mercado de Derivado, controla el riesgo de mercado ante fluctuaciones en las tasas de interés y los tipos de cambio, trayendo consigo la estabilidad del mercado.
3. Genera nuevosproductos: La mayor parte de las innovaciones financieras producidas en los últimos años han sido provocado por los Productos Derivados.
4. Contribuye a la formación de capital: Según la teoría macroeconómica, menciona que cuando hay un incremento en la inflación y la incertidumbre económica, genera una disminución de la producción y en las tasas de ahorro y de inversión.
IV. Principalescaracterísticas de los instrumentos derivados financieros
Los derivados financieros cuentan con las siguientes características generales, a saber:
• Los derivados financieros requieren de una inversión inicial muy pequeña en comparación con otros tipos de contratos que presentan una respuesta parecida ante los cambios en las condiciones generales del mercado. Este fenómeno le permite al inversionistatener mayores ganancias así como pérdidas más elevadas si la operación no se desarrolla como creía.
• El valor de los derivados cambia en respuesta a los cambios en la cotización del activo subyacente. Actualmente existen derivados sobre todo tipo de activos como divisas, commodities, acciones, índices bursátiles, metales preciosos, etc.
• Los derivados se pueden negociar tanto en mercados...