Mercadeo Financiero

Trabajo de Mercadeo Financiero
Semana 1!
Lunes 28 de enero
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Titulares
¿Por qué los inversores vuelven a comprar deuda española?
28/01/2013 - 08:15María Cuesta
Los bonos soberanos ofrecen jugosas rentabilidades para 2013 y cuentan, además, con la red deseguridad tejida por el Banco Central Europeo, que garantizó la «irreversibilidad» del euro
Algo parece haber cambiado en la percepción de España en los mercados. Nuestro país ha pasado de ser considerado el siguiente en la lista de rescatados a despertar el interés de no pocos inversores y aglutinar el reconocimiento internacional por las reformas puestas en marcha. La euforia financiera, sinembargo, aún no ha tocado tierra y la economía real sigue sufriendo. Y así seguirá, al menos, hasta finales de 2013, según las estimaciones del propio Gobierno. ¿En qué se sustenta entonces el renovado apetito por la deuda soberana española?
La búsqueda de rentabilidad, tras años de preferencia clara por la seguridad, explica buena parte del cambio. «En 2013 los gestores se van a ver obligados aincrementar la exposición al riesgo de cara a obtener rentabilidades interesantes en sus carteras. En este ejercicio, las rentabilidades no vendrán, seguramente, de la mano de fondos monetarios o de países AAA. Es por ello que de cara a este año somos optimistas con la evolución de la renta variable española», aseguran desde Analistas Financieros Internacionales (Afi).
Los inversores, además, cuentancon la red de seguridad tejida por el Banco Central Europeo.«Las palabras de Mario Dragui, presidente del BCE, asegurando que el euro no se va a romper han sido decisivas. Buena parte del castigo que sufrió España era por el miedo a una fractura de la zona euro que dejara a nuestro país en la parte de los débiles», explica José Luis Martínez Campuzano, economista jefe de Citi en España.
El FondoMonetario Intenacional (FMI) ya apuntó el pasado mes de octubre a esta distorsión del mercado en su informe de perspectivas, en el que elaboró un apartado específico para calcular la desviación de las primas de riesgo de algunos países sobre los niveles teóricos de equilibrio. Según la tesis del FMI, el diferencial de la deuda española respecto a la alemana estaba 200 puntos básicossobrevalorada. «Italia y España han pagado tipos de interés más altos de lo que explicarían los fundamentos, incluyendo en éstos el déficit y la deuda del gobierno, el crecimiento y la inflación».
Miercoles 30 de enero de 2013
IBEX 35 (^IBEX)
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Titulares
RBS: Las presiones independentistas pueden crear problemas a la prima de riesgo
El jefe de estrategia macro de Royal Bank of Scotland, Alberto Gallo, considera que ahora mismo, hacer infeliz aCataluña no es una buena idea y apuntan que puede haber un problema para la prima de riesgo si se incrementan la presiones independentistas.
El desafío soberanista de Artur Mas puede tener importantes efectos colaterales sobre los costes de financiación que soporta España. Ahora mismo, la deriva nacionalista de Cataluña es el asunto que más preocupa a los inversores extranjeros. Por encima...