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Páginas: 15 (3623 palabras)
Publicado: 23 de mayo de 2014
Operaciones de Préstamo Bursátil con Acciones y Valores Representativos de Derechos Sobre Acciones
INTRODUCCIÓN
El presente documento contiene la definición del nuevo Mercado de Préstamo Bursátil con Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre Acciones, en el marco del Reglamento de Operaciones de Rueda en la Bolsa de Valores de Lima.
DEFINICIÓN
La operación de préstamobursátil es aquella que comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del plazo establecido para las operaciones al contado, y una simultánea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y especie de valores y a un precio determinado
A la Sociedad Agente de Bolsa (SAB) compradora en la primera compra se le denomina "prestataria", mientras que a la SAB vendedora"prestamista" . Es característica de las operaciones de préstamo bursátil que el prestatario pueda disponer libremente de los valores obtenidos en préstamo. El plazo de esta operación no podrá exceder los 360 días calendario.
A continuación se presenta el esquema de una operación de préstamo bursátil en dólares:
Valor : Se negocian 1,000 acciones del valor X Precio S/. : 3.50. Precio US$ :considerando el T.C. de S/. 3.50 TRE : 12 % Plazo : 4 días
Fecha Operación Comprador Vendedor Cantidad acciones Valor Precio US$ Monto US$
VENTAJAS
Las Operaciones de Préstamo Bursátil ofrecen a sus participantes y al mercado las siguientes ventajas:
2.1.
Para los prestamistas
Este mecanismo les permite obtener rentabilidad sobre sus posiciones sin tener que desprenderse deellas, en especial si hablamos de inversionistas con carteras de composición estable (a largo plazo). En este último caso, el préstamo favorece que los valores de estas carteras regresen al mercado y por tanto que se incremente la inversión bursátil, con los consiguientes efectos en la profundidad y liquidez del mercado.
2.2.
Para los prestatarios
a. Realizar ventasdescubiertas
[2] Los inversionistas que consideran que un valor está sobrevaluado y apuestan por una baja en su cotización, pero no tienen una posición en tal valor, lo venderán al descubierto (es decir sin tenerlo). Para poder liquidar dicha venta harán un préstamo. La ganancia para estos inversionistas se encuentra en la diferencia entre los precios de la venta al descubierto y de la posterior compra paracubrir el préstamo
b. Cubrir faltantes en la liquidación (Grupo de los Treinta)
Este mecanismo permite, que ante cualquier imprevisto que le impida a la sociedad vendedora la oportuna entrega de valores a CAVALI, pueda obtener valores en préstamo para cumplir con la liquidación de sus operaciones. La implementación del préstamo de valores es una recomendación del Grupo de los Treintapues contribuye a reducir los siguientes riesgos:
- De contraparte y sistémico, ya que el comprador recibe los valores oportunamente, y por tanto es capaz de cumplir con las obligaciones posteriores que hubiera contraído con los mismos.
- De oscilación de precios y de demora en la liquidación, pues en la mayoría de los casos no será necesario proceder a la ejecución forzosa de la operaciónincumplida.
3
PARTICIPANTES
Los participantes en una Operación de Préstamo Bursátil son los siguientes:
3.1.
Prestamistas
Propietarios de valores. Pueden ser personas naturales o jurídicas, de origen nacional o extranjero.
3.2
Prestatarios
Demandantes de valores. Pueden ser personas naturales o jurídicas, de origen nacional o extranjero.
3.3.
Bolsa de Valoresde Lima-BVL
Es la encargada de proporcionar a las SABs las facilidades para que puedan realizar sus operaciones de préstamo bursátil con transparencia
y eficiencia. Asimismo, es la responsable de definir el régimen de negociación y liquidación aplicable a estas operaciones.
3.4.
CAVALI ICLV S.A.- CAVALI>
Es la responsable de recibir de las SABs los valores y fondos para la...
INTRODUCCIÓN
El presente documento contiene la definición del nuevo Mercado de Préstamo Bursátil con Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre Acciones, en el marco del Reglamento de Operaciones de Rueda en la Bolsa de Valores de Lima.
DEFINICIÓN
La operación de préstamobursátil es aquella que comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del plazo establecido para las operaciones al contado, y una simultánea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y especie de valores y a un precio determinado
A la Sociedad Agente de Bolsa (SAB) compradora en la primera compra se le denomina "prestataria", mientras que a la SAB vendedora"prestamista" . Es característica de las operaciones de préstamo bursátil que el prestatario pueda disponer libremente de los valores obtenidos en préstamo. El plazo de esta operación no podrá exceder los 360 días calendario.
A continuación se presenta el esquema de una operación de préstamo bursátil en dólares:
Valor : Se negocian 1,000 acciones del valor X Precio S/. : 3.50. Precio US$ :considerando el T.C. de S/. 3.50 TRE : 12 % Plazo : 4 días
Fecha Operación Comprador Vendedor Cantidad acciones Valor Precio US$ Monto US$
VENTAJAS
Las Operaciones de Préstamo Bursátil ofrecen a sus participantes y al mercado las siguientes ventajas:
2.1.
Para los prestamistas
Este mecanismo les permite obtener rentabilidad sobre sus posiciones sin tener que desprenderse deellas, en especial si hablamos de inversionistas con carteras de composición estable (a largo plazo). En este último caso, el préstamo favorece que los valores de estas carteras regresen al mercado y por tanto que se incremente la inversión bursátil, con los consiguientes efectos en la profundidad y liquidez del mercado.
2.2.
Para los prestatarios
a. Realizar ventasdescubiertas
[2] Los inversionistas que consideran que un valor está sobrevaluado y apuestan por una baja en su cotización, pero no tienen una posición en tal valor, lo venderán al descubierto (es decir sin tenerlo). Para poder liquidar dicha venta harán un préstamo. La ganancia para estos inversionistas se encuentra en la diferencia entre los precios de la venta al descubierto y de la posterior compra paracubrir el préstamo
b. Cubrir faltantes en la liquidación (Grupo de los Treinta)
Este mecanismo permite, que ante cualquier imprevisto que le impida a la sociedad vendedora la oportuna entrega de valores a CAVALI, pueda obtener valores en préstamo para cumplir con la liquidación de sus operaciones. La implementación del préstamo de valores es una recomendación del Grupo de los Treintapues contribuye a reducir los siguientes riesgos:
- De contraparte y sistémico, ya que el comprador recibe los valores oportunamente, y por tanto es capaz de cumplir con las obligaciones posteriores que hubiera contraído con los mismos.
- De oscilación de precios y de demora en la liquidación, pues en la mayoría de los casos no será necesario proceder a la ejecución forzosa de la operaciónincumplida.
3
PARTICIPANTES
Los participantes en una Operación de Préstamo Bursátil son los siguientes:
3.1.
Prestamistas
Propietarios de valores. Pueden ser personas naturales o jurídicas, de origen nacional o extranjero.
3.2
Prestatarios
Demandantes de valores. Pueden ser personas naturales o jurídicas, de origen nacional o extranjero.
3.3.
Bolsa de Valoresde Lima-BVL
Es la encargada de proporcionar a las SABs las facilidades para que puedan realizar sus operaciones de préstamo bursátil con transparencia
y eficiencia. Asimismo, es la responsable de definir el régimen de negociación y liquidación aplicable a estas operaciones.
3.4.
CAVALI ICLV S.A.- CAVALI>
Es la responsable de recibir de las SABs los valores y fondos para la...
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