Modelos De Descuentos De Dividendos

Modelos de descuentos de dividendos
es un modelo teórico que se basa en la suposición de que el valor de la empresa es igual al valor actual de todos los dividendos futuros que se paguen durante lavida de la empresa, que se supone sea infinita.
Tasa de crecimiento constante
El Modelo de Crecimiento de Gordon (también conocido como Gordon Growth Model) es un métodos de valoración mediante eldescuento de los dividendos futuros dado un crecimiento futuro y una tasa de descuento. Este modelo toma el nombre de su creador, el profesor Myron Gordon de la Universidad de Toronto.
Este modelo asumeque la compañía va a crecer en el futuro a un ritmo constante (g).
El modelo de crecimiento constante tiene las siguientes características:
Presupone un crecimiento de los dividendos a una tasaconstante.
Es constante a lo largo del tiempo
Mantiene una tasa de rendimiento constante para todas las inversiones futuras de la empresa.
El descuento de los dividendos esperados es a una tasa constantede rentabilidad exigida
Supuestamente los dividendos y las utilidades crecen en igual proporción, pero sólo en caso de que la empresa distribuya anualmente un porcentaje fijo de las utilidades, esdecir pagos fijos.
El modelo de crecimiento constante también es conocido como modelo de Gordon, ya que fue publicado por primera vez en 1956 por Myron J. Gordon y Eli Shapiro.
Principios
En este modelola suposición de que la tasa de crecimiento constante g, es menor que el rendimiento requerido k, es una condición matemática necesaria para derivar este modelo. Haciendo que Do represente eldividendo más reciente. Otra condición para este modelo es que los pagos de los dividendos futuros por acción de una empresa crezcan a una tasa constante, por un período para siempre.
Entonces, es posiblepronosticar el dividendo en cualquier etapa futura:
D1= Do (1+g)
Donde Do es el dividendo en el período actual (t=0). El dividendo esperado en el período 1 es: D1= Do (1+g), el dividendo esperado...