Monopolio

Cuaderno 5
En esta unidad ha revisado los tipos y beneficios de los fondos de inversión. Los casos que se le presentan a continuación ejemplifican cómo los fondos de inversión cubren las necesidades de empresarios y público en general.
El objetivo de este ejercicio es que usted elija el fondo de inversión más adecuado para satisfacer las necesidades de cobertura, plazo o rentabilidad de loscasos en función de los diferentes tipos de fondos que existen en el mercado.
Instrucciones: Estos casos pueden ser resueltos de manera individual o en equipo. Si usted y su profesor optan por trabajar de esta última forma, seleccione sólo un caso, la intención es que después de darle respuesta, se reúnan ambos equipos para discutir la opción que eligieron para cada situación.
1. Realice lalectura del caso correspondiente.
2. Analice los datos que se presentan.
3. Efectúe los cálculos necesarios para evaluar cuál puede ser la alternativa más conveniente desde el punto de vista financiero.
4. Lea y conteste las preguntas de análisis al final del caso.
5. Entregue a su profesor los resultados obtenidos.
Criterios de calificación:
Para la evaluación de los casos tome en cuenta lossiguientes incisos:
a. Consideración de todas las variables que le permiten el análisis del caso.
b. Argumentos con los que sustente su propuesta.
c. Presentación clara, ordenada y profesional del trabajo realizado. Recuerde anotar nombre y grupo.
Caso práctico A
Cítricos Envasados, S.A.
Cítricos Envasados, S.A., es una empresa mexicana con gran futuro en el mercado de jugos enlatados. Apenasa tres años de haber iniciado sus operaciones, ya tiene una participación del 25% del mercado, debido a que la clientela en supermercados y tiendas de menudeo solicita sus productos, ya sea por el valor alimentario o simplemente por ser excelentes mezcladores.
Por lo anterior, ha empezado a presentar fuertes excedentes de recursos, aproximadamente $3 millones de pesos mensuales, los cualesrequiere invertir, sólo que una tercera parte necesita tenerla líquida para apoyar su capital de trabajo; otra tercera parte la requiere invertir de forma tal que cubra el pago de una importación de maquinaria en US dólares, la cual deberá llegar en seis meses; y la tercera parte restante desea que genere el mayor rendimiento posible, sin importar el plazo o el instrumento de inversión.
El cuerpodirectivo estima conveniente aplicar los recursos excedentes en fondos de inversión para cumplir con los objetivos antes descritos, y por ello ha recabado la información siguiente:
Datos generales
Tipo de fondo
Valores en que se invierten los recursos
Beneficios y limitantes
Plazo óptimo de inversión
De liquidez
De gobierno, banca-
rios y corporativos.
Liquidez inmediata, transferencias acuentas de cheques, rendimientos moderados.
28 días
De gobierno
De gobierno
Alta liquidez, nulo riesgo de incumplimiento, rendimientos competitivos, disponibilidad semanal o quincenal.
Mes y medio o 2 meses
De deuda de gobierno o bancaria
De gobierno y bancarios
Liquidez, bajo riesgo, montos de inversión elevados, disponibilidad quincenal.
Mes y medio o 2 meses
De mediano plazo
Degobierno, bancarios y corporativos
Rendimientos altos, baja liquidez, dispo-
nibilidad mensual o trimestral, riesgo medio de incumplimiento en corporativos, montos de inversión elevados.
3 meses a
3 años
Agresivos
Acciones de empresas privadas
Liquidez acorde al mercado, rendimientos los más elevados, riesgo de pérdidas alto por fluctuación de precios o incumplimiento de emisores.
1 año mínimoPara el retiro
De gobierno y bancarios
Rendimientos altos arriba de la inflación, liquidez nula, seguridad.
10 años mínimo
De cobertura
Instrumentos en US dólares, euros, libras.
Protección contra devaluación, liquidez diaria, bajo rendimiento.
1 año
Libres de impuestos
De gobierno, municipales, estatales o de banca de desarrollo
Rendimiento libre de ISR referido a cetes, alta liquidez....