Método del valor presente neto (vpn)

MÉTODO DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN) 
El método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una perdida a una cierta tasa deinterés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.
La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es diferente, se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada alternativaRelevante
En la aceptación o rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de interés que se utilice.
Por lo general el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de interés, de acuerdo con la siguiente gráfica:

En consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de interés, el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de llegar a rechazarlo oaceptarlo según sea el caso.
Al evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se calcule con una tasa de interés superior a la Tasa de Interés de Oportunidad (TIO), con el fín de tener un margen de seguridad para cubrir ciertos riesgos, tales como liquidez, efectos inflacionarios o desviaciones que no se tengan previstas.
EJEMPLO 1
A un señor, se le presenta la oportunidad de invertir$800.000 en la compra de un lote, el cual espera vender, al final de un año en $1.200.000. Si la TIO es del 30%. ¿Es aconsejable el negocio?
SOLUCIÓN
Una forma de analizar este proyecto es situar en una línea de tiempo los ingresos y egresos y trasladarlos posteriormente al valor presente, utilizando una tasa de interés del 30%.

Si se utiliza el signo negativo para los egresos y el signopositivo para los ingresos se tiene:
VPN = - 800.000 + 1.200.000 (1.3)-1 

VPN = 123.07
Como el Valor Presente Neto calculado es mayor que cero, lo más recomendable sería aceptar el proyecto, pero se debe tener en cuenta que este es solo el análisis matemático y que también existen otros factores que pueden influir en la decisión como el riesgo inherente al proyecto, el entorno social, político oa la misma naturaleza que circunda el proyecto, es por ello que la decisión debe tomarse con mucho tacto.
MÉTODO DEL VALOR PRESENTE NETO INCREMENTAL (VPNI)
El Valor Presente Neto Incremental es muy utilizado cuando hay dos o más alternativas de proyectos mutuamente excluyentes y en las cuales solo se conocen los gastos. En estos casos se justifican los incrementos en la inversión si estos sonmenores que el Valor Presente de la diferencia de los gastos posteriores.
Para calcular el VPNI se deben realizar los siguientes pasos:
1. Se deben colocar las alternativas en orden ascendente de inversión.
2. Se sacan las diferencias entre la primera alternativa y la siguiente.
3. Si el VPNI es menor que cero, entonces la primera alternativa es la mejor, de lo contrario, la segundaserá la escogida.
4. La mejor de las dos se compara con la siguiente hasta terminar con todas las alternativas.
5. Se deben tomar como base de análisis el mismo periodo de tiempo.
Para analizar este tipo de metodología se presenta el siguiente ejercicio práctico
EJEMPLO 1
Dadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%.Alternativas de inversión | A | B | C |
Costo inicial | -100.000 | -120.000 | -125.000 |
Costa anual de operación Año 1 | -10.000 | -12.000 | -2.000 |
Costa anual de operación Año 2 | -12.000 | -2.000 | -1.000 |
Costa anual de operación Año 3 | -14.000 | -2.000 | 0 |
SOLUCIÓN
Aquí se debe aplicar rigurosamente el supuesto de que todos los ingresos se representan con signo positivo y los...