Padre rico

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Hoja 5 - 1

CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA – DODM - 143 Fecha: Agosto 11 de 2005 INTERVENCIÓN DEL BANCO DE LA REPÚBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO

ASUNTO: 5: 1. ORIGEN

Esta circular reglamenta el artículo 73 de la Resolución Externa 8 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la República y demás normas que la modifiquen, adicionen o complementen (en adelante Resolución 8/00) sobre laintervención del Banco de la República (en adelante BR) en el mercado cambiario. 2. CONTRAPARTES EN OPERACIONES DE INTERVENCION CON EL BANCO DE LA REPÚBLICA El BR podrá realizar las operaciones de opciones reglamentadas por esta circular con bancos comerciales, bancos hipotecarios, corporaciones financieras, así como las compañías de financiamiento comercial y las cooperativas financieras cuyopatrimonio técnico alcance el monto mínimo que debe acreditarse para la constitución de una corporación financiera, la Financiera Energética Nacional - FEN-, el Banco de Comercio Exterior S.A. -BANCOLDEX- y la Nación-Ministerio de Hacienda y Crédito Público (en adelante Intermediarios de las Opciones Cambiarias – IOC), siempre y cuando éstos tengan Cuentas de Depósito en moneda legal y monedaextranjera e Instrucciones Permanentes (que se establecen en el numeral 10 de esta circular) con el BR. De igual manera, el BR podrá realizar operaciones de intervención directa con los IOC citados en el párrafo anterior y con las Sociedades Comisionistas de Bolsa que hayan demostrado ante el BR cumplir con los requisitos para ser Intermediarios el Mercado Cambiario, en adelante IMC. Los IOC que nocuenten con una cuenta de depósito en moneda extranjera en el Banco de la República pero si cumplan con las demás disposiciones, podrán realizar operaciones de intervención directa con el BR. 3. INSTRUMENTOS El BR podrá comprar y vender dólares de los Estados Unidos de Norteamérica (en adelante dólares) en el mercado cambiario de manera directa en los términos previstos en la presente circular. El BRcomprará y venderá dólares de los Estados Unidos de América (en adelante dólares) a través de la venta de opciones put y call de tipo americano; la opción put da el derecho a vender dólares al BR; la opción call da el derecho a comprar dólares al BR.

Hoja 5 - 2

CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA – DODM - 143 Fecha: Agosto 11 de 2005 INTERVENCIÓN DEL BANCO DE LA REPÚBLICA EN EL MERCADOCAMBIARIO

ASUNTO: 5:

La opción se podrá ejercer cualquier día que esté activa la condición de ejercicio durante el plazo de la opción. La condición de ejercicio y el plazo de la opción están determinados en el numeral 5 de esta circular. El precio de ejercicio de la opción será la tasa de cambio representativa del mercado calculada y certificada por la Superintendencia Bancaria (en adelante TRM)vigente el día que se informe la intención de ejercicio. La opción se podrá ejercer total o parcialmente. En el caso de uso parcial, el saldo se podrá ejercer cualquier día de lo que resta del plazo original de la opción, en que esté activa la condición de ejercicio. El derecho de la opción put o call se adquiere con el pago de una prima en moneda legal, cuya unidad será pesos por cada mil dólares.Las opciones podrán negociarse entre IOC a través del envío al Banco de la República de mensajes SWIFT tal como se indica en el Asunto 1 del Manual de Cambios Internacionales. 4. SUBASTA 4.1 TIPO DE SUBASTA, PRORRATEO Y APROBACIÓN El BR venderá las opciones put y call en subasta holandesa: se ordenan las posturas en estricto orden descendente de prima y se aprueban todas las posturas con primasuperior o igual a la prima donde se completa el cupo de la subasta (en adelante prima de corte). Todas las posturas aprobadas pagarán la misma prima, la prima de corte. Cuando el valor de dos o más posturas a la prima de corte supere el remanente del cupo de la subasta, el remanente se distribuirá en forma proporcional al valor de las posturas que acepten aprobación parcial. El BR podrá aprobar...
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