Pension De Fondos

BOLILLA Nº 5
FONDOS DE PENSIÓN

Los fondos de pensión que existen en alguna forma en todas las economías, son inversionistas institucionales importantes y participantes en los mercados financieros. Los fondos de pensión han llegado a ser importantes por varias razones:

Primero, el ingreso y la riqueza han crecido sostenidamente durante el periodo posterior a la Se¬gunda Guerra Mundial,dejando a las familias con más dinero para ahorros a largo plazo.

Segundo, la gente está viviendo más y puede esperar más necesidades financie¬ras para periodos más largos de jubilación.

Tercero, las pensiones representan com¬pensaciones para los empleados que se jubilan y se suspende su ingreso por empleo.

1. Introducción a los Planes de Pensión
Un plan de pensión es un fondo que se haestablecido para el pago de beneficios de jubilación. Las entidades que establecen planes de pensión, llamados patrocinadores del plan, pueden ser entidades privadas que actúan para sus emplea¬dos, entidades federales, estatales o locales, sindica¬tos e individuos.
Los fondos de pensión son financiados por contribuciones del empleador y/o el empleado, y en algunos planes, las contribuciones delempleador son igualadas en alguna forma por los empleados. El gran éxito de los planes de pensión priva¬dos es algo sorprendente, debido a que el sistema involucra la inversión en un activo, el contrato de pensión, que en su mayor parte no ha tenido ni tiene, en gran forma, liquidez. No puede ser usado ni siquiera como resguardo, sino hasta la jubilación. El factor principal que explica elcrecimiento del fondo de pensión es que las contribuciones del empleador y una cantidad especificada de las contribu¬ciones del empleado, así como las ganancias de los activos del fondo, están exentas de impuestos. En esencia, una pensión es una forma de remuneración al empleado que no causa impuestos al mismo, sino hasta que se retiran los fondos.

1.2 Tipos de Planes de Pensión
Hay dos tipos básicos yampliamente usados de planes de pensión: los planes de contribución definida y los planes de beneficio definido. Una nueva idea, un híbrido frecuente¬mente llamado "pensión diseñada" combina características de ambos tipos.

(1) Plan de contribución definida: Los planes de contribución definida, son planes de aporte fijo y beneficio variable. En esta categoría, la empresa promete aportar unasuma específica cada año a cuenta del trabajador y los recursos se invierten para beneficio de éste. De esta forma, el patrocinador solo es responsable de efectuar las contribuciones prometidas, que típicamente consiste en un porcentaje del salario del empleado o un porcentaje de las utilidades de la empresa. Los beneficios estarán en función del rendimiento de las inversiones, por lo que el montode la pensión depende del desempeño del fondo. Por su naturaleza, en estos casos no se requieren supuestos actuariales ni pasivos sin dotación; simplemente la formación de un fondo con el aporte del patrono y su correspondiente inversión. A mediados de los años 90, casi la mitad de los trabajadores cubiertos por planes privados de pensiones pertenecía a esta categoría, indicando un importanteaumento en su importancia relativa durante la última década.
Dentro de este grupo destaca la participación del llamado Plan 401(k), mediante el cual el patrono hace una contribución y el empleado escoge la manera de invertirlo; su popularidad estriba en ser el que ocasiona los menores costos y problemas administrativos para la empresa, mientras que los afiliados mantienen parte del control en laadministración de los recursos. Los beneficios que ofrecen estos planes no cuentan con ninguna garantía o seguro por parte del Estado, por lo que la pensión solo depende de la parte del fondo que posea cada trabajador, valorada a precios de mercado en el momento del retiro.

(2) Plan de beneficios definidos: En un plan de beneficio definido el patrocinador promete pagar al trabajador, una suma...