Politica monetaria en mexico

LA POLITICA MONETARIA EN MEXICO
El análisis sobre la instrumentación de la política monetaria ha seguido dos enfoques teóricos: el primero ha estudiado la regla de comportamiento o función dereacción seguida por el banco central ante la ocurrencia de distintos eventos para estar en condiciones de anticipar modificaciones en la postura de política monetaria; y otros, han evaluado el efecto deun cambio en la política monetaria sobre las principales variables macroeconómicas –mecanismos de transmisión de la política monetaria–; estos estudios se han concentrado en la identificación devariables que reflejen de manera adecuada, modificaciones en la postura de política monetaria; asimismo, identifican los canales a través de los cuáles dicha política afecta las variables macroeconómicas(Schuwartz y Torres, 2000:630).
Tradicionalmente, el canal de tasa de interés era el único considerado para analizar los efectos de dicha política sobre la demanda agregada; y aunque teóricos comoBernanke y Blinder (1992) han argumentado que este canal no es suficiente para explicar el mecanismo de transmisión de la política monetaria; otros teóricos como Taylor (1995); Christiano et al, (1996);Clarida et al (2000); Kalyvitis y Michaelides (2000); Baqueiro y Sánchez (2001); aportan evidencia empírica y coinciden en señalar que el canal tasa de interés es prácticamente el mas importante.
Porotro lado, como lo expone Torres (2002), la inflación y el producto son las dos variables macroeconómicas que mejor describen el desempeño general de la economía (descripción conjunta de la demanda yla oferta agregada) y, a través de la tasa de interés, se relacionan con las decisiones de política monetaria tomadas por el banco central. Asimismo, Schwartz y Torres (2000) encuentran que en elmodelo tradicional IS-LM la transmisión de la política monetaria se da únicamente a través de este canal.
Otros estudios han tratado de identificar si los agregados monetarios contienen información...