Precio del crudo

Economía y Mercados Financieros Análisis Económico Financiero y Bursátil Bursamétrica – Perspectivas Economía Mexicana 2011
Bursamétrica -

Ma. Carmen Alcibar C. / mcalcibar@yahoo.com.mx La Economía libró en este año la recesión del 2009 gracias a los altos precios del petróleo, a los programas de estímulo del Gobierno de Estados Unidos que han beneficiado las exportaciones manufactureras, auna base de comparación cómoda, y al uso restringido de la política fiscal que no comprometió la salud de las finanzas públicas. El PIB creció 6.1% anual en el primer semestre de 2010, un ritmo que no pudo sostener por mucho tiempo, pues a medida que fue diluyéndose el apoyo en la economía norteamericana la actividad productiva en nuestro país se debilitó. En el cierre del 3T el IGAE creció 5.0%anual frente al 6.9% de agosto, la industria mostró una marcha más suave (6.25%), afectada por la menor actividad automotriz y la lenta recuperación en el segmento de la construcción. La reactivación del mercado interno se aflojó (3.5%), mientras que la agricultura se mantuvo robusta (12.0%), sugiriendo los efectos positivos de las lluvias y los apoyos del gobierno. Los datos recientes muestran quela tendencia de desaceleración se estaría manteniendo en el 4T, cuando el PIB podría ceder hasta el 4.7% anual y alcanzar el 5.6% en este año, el mismo que se espera para toda América Latina. Las perspectivas en la industria siguen positivas. Aunque no repetirá en 2011 el dinamismo de este año, las exportaciones petroleras y manufactureras en noviembre han comenzado a levantar con los mejoresresultados en la economía norteamericana y los mayores precios de la mezcla en el mercado internacional. En la parte de la construcción la reactivación se esta desarrollando, pero no de manera uniforme. La obra pública entrará de nuevo en movimiento con los recursos asignados en el nuevo presupuesto del gobierno de 2011, pero el renglón de la edificación que contribuye con casi el 50% de estaactividad y que ha permanecido en número rojos desde diciembre de 2008, sólo logrará reponerse al disminuir la venta de casas usadas que ha repuntado con la crisis, cuando el sector bancario coloque buen número de créditos, y también cuando retorne la confianza entre los consumidores, quienes tras la recesión perciben pocos avances en el empleo y en sus ingresos.

Perspectivas 2011
La evolución delmercado doméstico seguirá lenta. El comercio minorista que se mantuvo deprimido por 15 meses continuos inició un cambio de tendencia hasta mayo de 2010. Los modestos avances que han tenido lugar con la suspensión temporal del pago de tenencia de autos nuevos, el mundial de fútbol, los festejos patrios, las compras a meses sin intereses en gran parte de los establecimiento comerciales y las entregasde aguinaldos no han compensado las profundas caídas que se tuvieron meses atrás. Es probable que la escasa afluencia de remesas familiares, la mayor cautela de los consumidores en el manejo de sus deudas, el alto desempleo y los bajos niveles salariales continúen imprimiéndole cierta rigidez al mercado interno.

La baja actividad de la demanda interna ha sido un freno considerable a lainflación. La tasa anual del INPC que en diciembre de 2008 llegó a 6.53% anual -cifra no vista desde junio de 2001- se ubicó en 3.57% en la primera quincena de diciembre, quedando por debajo del rango estimado por Banxico para el cierre de este 2010 (4.50% a 4.75%). La fuerte competencia entre las empresas para ganar mercado, el crecimiento moderado de la economía, la ausencia de presiones en la demanda yen el tipo de cambio, seguirán compensando en alguna medida el continuo deslizamiento en los precios los energéticos y los mayores precios que vienen registrando los alimentos, lo que ya prevé un avance de 3.95% a la inflación de 2011. Estas tendencias siguen sesgadas a que la tasa de referencia no se moverá de su actual 4.50%, sino hasta después del tercer trimestre de 2011. La menor inflación...