PREMILITAR

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
A mediados del año 2007 se inició una crisis financiera y económica de dimensiones
insospechadas. Con origen en el sistema financiero de EEUU, se extendió rápidamente
al resto de economías desarrolladas debido a la globalización, trasladándose inmediatamente a la economía real.
La liquidez desapareció, las pérdidas en instrumentosfinancieros se multiplicaron y la
morosidad repuntó con fuerza, lo que provocó que algunas entidades de crédito quebrasen y un número significativo de ellas necesitase del apoyo de los gobiernos y
Estados. Por otra parte, la economía real entró en una fase de fuerte deterioro, que se ha
concretado de manera sincronizada en una recesión generalizada, que ha afectado tanto
a los países desarrolladoscomo emergentes.
La dimensión global de esta crisis, así como la interacción entre las dificultades que
atraviesa el sistema financiero con las propias de la economía real, han configurando un
panorama de complejidad sin precedentes. De hecho, la normalidad no ha retornado a
los mercados donde las entidades buscan financiación y persisten las dificultades en términos de importes, precios yplazos.
El sistema financiero español afrontó bien el primer envite de la crisis. El impacto inicial tuvo menor intensidad que en otros sistemas bancarios de nuestro entorno, donde
entidades de tamaño muy elevado han precisado la intervención de autoridades públicas. El modelo de negocio desarrollado por las entidades españolas se basa en banca tradicional minorista y se asienta en el establecimiento derelaciones a largo plazo con
clientes y acreedores. Un modelo de banca de este tipo ha permitido a las entidades
españolas profundizar en el conocimiento de sus clientes, reduciendo los efectos perversos asociados a la información asimétrica de otros modelos de negocio. De igual
forma, la no utilización de la titulización como mecanismo de transferencia de riesgos,

193

NUEVOS ENFOQUES PARAVIEJOS RIESGOS FINANCIEROS

sino sólo como obtención de liquidez, ha evitado la originación de productos estructurados complejos, que se han revelado poco transparentes y generadores de pérdidas muy
significativas para numerosas entidades de otros países.
Sin embargo las particularidades de nuestra economía han hecho que, mientras en otros
países de nuestro entorno ya se vislumbra cierta mejoría, lasituación en España continúa deteriorándose. Entre estas particularidades cabría citar:
a)
b)

c)

d)

Un insostenible repunte en el desempleo con notable impacto en la morosidad.
La pérdida de confianza en nuestra economía y las consiguientes dificultades
de financiación de nuestras entidades de crédito y ahorro en los mercados
internacionales.
La reducción del crédito a hogares y empresasderivada de las dificultades
mencionadas y de la necesaria adecuación de los balances bancarios a la
nueva situación.
La concentración existente en el sector inmobiliario y constructor asumido
por nuestro sistema bancario.

España afronta hoy una importante crisis económica que está afectando a su sistema
financiero. Las fortalezas de nuestro sistema bancario siguen siendo plenamente
válidas, pero laseveridad de la crisis económica está haciendo mella en nuestras
entidades:
a)

b)

c)

El modelo de negocio español, focalizado al cliente, sufre de forma especial
en un entorno de fuerte desempleo como el actual. El insostenible aumento
del paro eleva la morosidad de nuestras entidades, convirtiéndose en una
grave amenaza para el conjunto.
La competencia propia de la banca minorista, que permitióalcanzar y mantener los más altos estándares de eficiencia, unida a un exceso de capacidad instalada, se puede convertir en una amenaza en los actuales momentos de debilidad económica. Así, por ejemplo, la denominada «guerra de pasivo» daña
no solo el margen financiero de las entidades, sino que también afecta a su
liquidez en un momento de escasez de ésta.
La generalizada opinión acerca de la...