Prestamista de última Instancia y riesgo moral





Facultad de Ciencias Económicas
Departamento de Economía y Finanzas
Licenciatura en Economía
“Prestamista de última instancia y el riesgo moral.”
Trabajo Práctico Obligatorio
Economía del Riesgo y de la Información.
Turno: Jueves Noche
Integrante:
Jorge González LU: 1030558
Resumen.

La función de los Bancos Centrales como prestamistas de última instancia ha generado distintasposturas sobre si es conveniente o no que realicen dicha función. En este trabajo se va a analizar los principales aspectos de dichas controversias, se verá que existe un trade off entre asimetría de información y riesgo moral. Se demostrará porqué el Banco Central es el único con los suficientes recursos para llevar a cabo dicha función y no se puede evitar las corridas bancarias a través deaseguradoras de depósitos. Por último se analizará como el riesgo moral se aplica en la realidad.

Palabras Claves: Prestamista de última instancia, Riesgo moral y Banco Central.

Abstract.

The role of central banks as lenders of last resort has generated different ideas on whether to or not to perform that function. In this paper we will analyze the main aspects of such disputes, you will seethat there is a trade off between asymmetric information and moral hazard. It is shown why the central bank is the only one with sufficient resources to carry out that task can not avoid bank runs by deposit insurance. Finally, we analyze how moral hazard applies in reality.

Keywords: Lender of Last Resort, Moral Hazard and Central Bank.






I- Introducción.
A partir de la operatoriade los bancos donde activos líquidos se transforman en activos con un grado menor de liquidez pero a su vez más rentables provoca que los mismos estén sujetos a posibles corridas bancarias. Ante dicha situación, las instituciones bancarias se ven obligadas a liquidar sus activos en un período muy corto de tiempo, lo que podría desembocar en una quiebra de dicho establecimiento, a pesar del queel mismo sea considerado como banco solvente. A su vez, puede existir una elevada interconexión entre las entidades financieras donde la quiebra de una de ellas puede generar una amenaza a la solvencia de todo el sistema financiero. Ante las situaciones explicadas se justifica la existencia de un banco central que provea temporalmente liquidez frente a una situación de mayor demanda por activoslíquidos, a esta función se la conoce como prestamista de última instancia.
Los objetivos de este trabajo es presentar las principales controversias generadas por el prestamista de última instancia en cuanto a los problemas de riesgo moral que genera.
En la siguiente sección se presentarán las dos controversias sobre si se justifica o no la función de prestamista de última instancia, donde seenfrenta el riesgo moral contra la asimetría de información. Luego se analizará la necesidad de un Banco Central que asegure la operatoria de los bancos comerciales y no una aseguradora de depósitos. Para continuar con la aplicación del riesgo moral en la práctica y las consecuencias que puede generar la caída de un banco de gran importancia en el mercado financiero.
Por último elaboraremos una seriede conclusiones a las cuales arribamos luego de la realización de este trabajo.

II- Controversias sobre el prestamista de última instancia.
Al analizar la función de prestamista de última instancia por parte del Banco Central, podemos ver que ésta significó un seguro implícito para los bancos comerciales. Es así como se introduce la posibilidad de riesgo moral en este sistema, en la medidaque los bancos y sus depositantes incurran en mayores riesgos, esperando ser rescatados por el Banco Central en caso de necesidad. Como consecuencia, el Banco Central tuvo la obligación de involucrarse en la regulación y supervisión de los bancos comerciales.
Los opositores al prestamista de última instancia argumentan que si los bancos solventes enfrentan una coyuntura que termina provocando...