Propuesta Del Comité Técnico De La Organización Internacional De Valores

COMITÉ TÉCNICO DE LA ORGANIZACIÓN INTERNACIONAL DE COMISIONES DE VALORES

CR05/10 10/2010

Este documento es para fines de consulta pública solamente. No ha sido aprobado para ningún otro propósito por el Comité Técnico de IOSCO o cualquiera de sus miembros.

2 Prefacio
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) Comité Permanente del Comité Técnico en los mercadossecundarios (TCSC2) ha publicado para comentarios del público este Informe de la Consulta sobre las cuestiones planteadas por la liquidez oscura. El Informe de la Consulta se analiza una serie de cuestiones en relación a la liquidez oscura. Concluye estableciendo un conjunto de principios que están diseñados para ayudar a las autoridades del mercado cuando se trata de cuestiones relativas a laliquidez oscura. El Informe de la Consulta será revisado y concluido después de considerar los comentarios recibidos del público. Después de que el proceso de consulta, TCSC2 presentará un informe final sobre las cuestiones planteadas por la liquidez oscuro al Comité Técnico para su aprobación.

Cómo Presentar Comentarios

Los comentarios pueden enviarse por uno de los tres métodos siguientes eno antes del 28 de enero de 2011. Para ayudarnos a procesar y revisar sus comentarios de manera más eficiente, por favor utilice un solo método.
Importante: Todos los comentarios serán puestos a disposición del público, a menos que el anonimato es solicitado específicamente. Los comentarios se convierten a formato PDF y publicado en el sitio web de IOSCO. Información de identificación personal noserá editada a partir de las presentaciones.

1.E-mail
Envíe sus comentarios al Sr. Werner Bijkerk en darkliquidity@iosco.org;
La línea de asunto del mensaje deberá indicar "los comentarios públicos sobre las cuestiones planteadas por la liquidez Dark".
Si se adjunta un documento, indicar el software que se utiliza (por ejemplo, WordPerfect, Microsoft Word, texto ASCII, etc) paracrear el archivo adjunto.
Por favor, no envíe archivos adjuntos como HTML, GIF, TIFF, PIF, ZIP o EXE.

2.La transmisión de facsímil

Envíe un fax a la atención del Sr. Werner Bijkerk, con el siguiente número de fax:
+34 (91) 555 93 68.
3. Puesto
Envíe su carta comentario:
El Sr. Werner Bijkerk
Asesor Principal de Políticas
Organización Internacional de Comisiones de Valores(IOSCO)
Calle Oquendo 12
28006 Madrid
España
Su carta de comentario debe indicar un lugar destacado que se trata de un "comentario público sobre las cuestiones planteadas por la liquidez Dark".

CONTENIDO
Capítulo
Página
1
Introducción
4
A. Informe de Transparencia 2001 IOSCO
6
B. Otras organizaciones internacionales de trabajo actual
7
2
Características de los dark poolsy las órdenes Dark
9
A. Alcance y uso de las piscinas y las órdenes Dark Dark
9
B. Objetivo de dark pools
10
C. ¿Cómo Piscinas Operación en oscuridad
11
3
El marco regulador
13
A. Enfoques actuales normativas a los operadores pozo oscuro y Dark
Órdenes
13
B. Transparencia
14
C. Presentación de informes al regulador
17
4
Las preocupaciones reguladoras
19A. Precio Descubrimiento
19
B. potencial fragmentación de la información y liquidez
20
C. La justicia y la integridad del mercado
20
5
Proyecto de principios para abordar los problemas de regulación
24
Tema 1: La transparencia de los participantes del mercado
24
(A) transparencia pre-negociación
25
(B) transparencia post-negociación
26
Tema 2: Incentivos para el uso deórdenes transparente
27
Tema 3: La dependencia de los reguladores
27
Tema 4: Información disponible para los participantes del mercado acerca de los dark pools y
Los pedidos oscuro
28
Tema 5: Regulación de la creación de reservas y pedidos Dark Dark
29

Capítulo 1 Introducción
Estructura global de mercado de renta variable ha sufrido cambios significativos durante los...