Ratios financieros

RATIOS FINANCIEROS

Es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, sicomparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios están divididos en 4 grandes grupos:

Fundamentalmente los ratiosestán divididos en 4 grandes grupos:

1. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.

2. Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.

3. Índices de Solvencia, endeudamiento oapalancamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos.

4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica y financiera).

EL ANÁLISIS

A. Análisis de Liquidez

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Estos ratios son cuatro:

1a) Ratio de liquidez general o razón corriente
Este ratioes la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.

2a) Ratio prueba ácida
Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.

3a) Ratio prueba defensiva
Nosindica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.

4a) Ratio capital de trabajo
El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo así como el dinero que le queda para poder operar en el día a día.

Nos estáindicando que contamos con capacidad económica para responder obligaciones con terceros.

5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.

Razones básicas:

El índice nos esta señalando, que las cuentas por cobrar están circulando # días, es decir, nos indica el tiempo promedio quetardan en convertirse en efectivo.

B. Análisis de la Gestión o actividad

Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo. Así tenemos en este grupo los siguientes ratios:

1b) Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)
El propósito de este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar la política de créditoy cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas.
Período de cobranzas:

Rotación anual:
Entonces decimos que (360 / #días), es igual a veces que rota al año

Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al año, 60 a 30 días de período de cobro.

2b) Rotación de los Inventarios
Cuantifica el tiempo quedemora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.

Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual:
El numero de días que permanecen inmovilizados o el número de veces que rotan los inventarios en el año.
Período de inmovilización de inventarios:

Rotación...