Resumen crisis economica

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LA CRISIS ECONOMICA ACTUAL |
MACROECONOMIA |
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02/09/2010 |

1. ¿Qué Características de la economía internacional (especialmente a USA), la expusieron a la crisis que arranco en 2.008?

La economía en general mostraba las siguientes señales que terminaron en la consiguiente crisis:

* Signos de desequilibrios macroeconómicos
* Múltiples disfunciones microeconómicas* Mercados con prácticas financieras de alto riesgo.

Consumo familiar financiado a base de deuda, que era posible gracias a la concesión de préstamos irresponsables y la formación de burbujas en el mercado de la vivienda y los mercados de valores

Se dice que la “Crisis Subprime” es la unión de varios factores que se dieron durante la década anterior:

En los 90 los Estados Unidosse vive una etapa de crecimiento debido a la inversión en bienes de capital, en especial en lo relacionado con la parte tecnológica. Hay bajas tasas de interés que permiten el acceso a crédito a fondos y por ende hay liquidez.

Esta liquidez alimentada por la inyección de fondos gubernamentales genera déficit fiscal. Se toman medias (como subir las tasas de interés, menos exencionestributarias, etc.) que permiten llegar al año 2.001 con superávit.

La demanda interna deriva en más importaciones y por ende en un déficit de cuenta corriente en la Balanza de Pagos. El Gobierno tiene que financiarse y usa la que es su momento toma como la mejor salida: Coloca bonos del Tesoro Americano. De esta forma consigue los fondos que busca y también permite que la cantidad de estos instrumentosen manos de países emergentes aumente. La confianza en Alta, aun.

Es entonces cuando se genera una ola de optimismo (tasas de interés bajas + hay plata disponible + actividad económica creciendo.

2. ¿Cuál fue la cadena de eventos que la desencadenó?

La cadena de eventos que desencadeno la crisis está relacionada con algunos hechos relevantes que sucedieron en los Estados Unidos, queinciden directamente en la llegada de la crisis y que van de la mano con varios cambios importantes en su sistema financiero, que facilitan el desarrollo de la misma.

Tal vez el hecho más relevante que impacta directamente la situación económica de los Estados Unidos es el Ataque a las Torres Gemelas (9-11).

En ese año la política fiscal vuelve a ser expansiva por dos razones:

* Gastomilitar (Guerra del Golfo)
* Impulsar la economía debido a la desaceleración de los últimos años (1.995-2.000).

* La aparición y el uso desmedido de derivados financieros
No se contaba con información histórica que permitiera conocer el comportamiento de estos bajo condiciones adversas.
Se subestimo el nivel de efectivo necesario en caso de periodos de dificultad así como el grado deliquidez de los activos incluidos en cartera con ese propósito

* La desregulación del sector financiero
* Flexibilización de las condiciones para conceder créditos incluyendo los créditos de vivienda (hipotecas sub-prime).

De igual forma los importantes montos de CDO`s invertidos que tenían como colateral el valor de las viviendas, empiezan a ver disminuir su valor



3. ¿Cómose propagaron estos eventos en una crisis tan grande?

La Crisis creció de una forma insospechada debido a que las instituciones bancarias que otorgaban dichos créditos, diversificaban el riesgo adquirido mediante la transferencia parcial de este hacia otras instituciones. El riesgo se titularizaba y se vendía, aprovechando el rápido crecimiento del mercado de derivados, desconociendo aun locomplejo que era determinar las distintas dificultades que pudiesen surgir con su valoración, medición y administración de riesgo asociado.

S.I.V. : (Special Investments Vehicles) Son fondos que se dedican a vender activos derivado a diferentes fondos de inversión. Se dedican a comprar carteras de créditos bancarios y a vender CDs. Un ejemplo de estos son los llamados instrumentos protección...
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