Resumen Direccion Financiera

Resumen Dirección Financiera
Ma. Jesús Carrato


Visiones de la dirección financiera
Corto Plazo
Largo Plazo
Objetivos de la dirección financiera
Obtener recursos apropiados en lo referente a la cuantía
Optimizacio´n del Resultado Financiero

Análisis Financiero: Es el conjunto de técnicas destinadas a interpretar variaciones habidas en la composición y cuantía del patrimonio de laempresa.

Finalidad del análisis financiero: Conocimiento estático (fotografía)

Pasado: Balance y P&G

Análisis Horizontal o vertical

Balance

Es la situación patrimonial de una empresa en un momento concreto mediante la clasificación y ordenación de todas las cuentas de la empresa. (foto instantánea).

Fondo de maniobra
2 formas de calcularlo
Activo circulantes o activocorriente menos pasivo circulante y o pasivo exigible a corto.
Recursos o capitales permanente menos inmovilizado neto.
Si FM > 0
Recursos mas que suficientes.
Si FM = 0
Recursos justos. En caso de demora hay problemas
Si FM < 0
Deudas a corto son superiores a los recursos económicos que tenemos

Conclusiones del FM:
El AC ha de ser mayor que el PC.
El FM ha de ser superior a aquel necesariopara cubrir los periodos medios de maduración.

Análisis de Fondos Propios

Si FP > 50%
Incorrecta gestión de los recursos
Si FP entre 40% y 50%
Empresa en equilibrio
Si FP < 40%
Empresa descapitalizada

El ROE es un instrumento que nos permite comprobar si tenemos una proporción adecuada de Fondos Propios.


Análisis del Pasivo a Largo Plazo
Ha de analizarse conjuntamente con laproporción de Fondos Propios y de Pasivo Circulante. PL + PC deberá estar entorno al 50%.

Análisis del Pasivo Circulante

Se obtiene de las NOF (Necesidades Operativas de Fondos)

*Ver formulas
Recursos Negociables = NOF – FM.
Es el volumen de recursos que se deben negociar para no pasar estrecheces.

LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Representa el resultado contable obtenido porla empresa en un periodo de tiempo determinado.

Umbral de rentabilidad: conocido también como punto puerto. Es el punto de ventas donde los ingresos por ventas son iguales a los gastos por ventas.

2 clases de rentabilidad ROE (activo) y ROI (Fondos Propios).

Apalancamiento: Mide la relación de Costes Fijos sobre el resultado de la empresa.

Costes fijos se dividen en: Operativos yFinancieros

Apalancamiento Operativo: Mide el efecto de la estructura de costes operativos sobre los resultados de la empresa.

Ao > 1
Ante una variación de las ventas se producirá una variación del BAIT mayor
Ao = 1
Las variaciones serán iguales
Ao < 1
Ante variación de las ventas se producirá una variación del BAIT menor

Apalancamiento Financiero: Considera el efecto que produceen la rentabilidad de los fondos propios el hecho de disponer de distintas estructuras financieras.

L > 1 : ROE > ROI
Implica que la rentabilidad de la inversión es superior a los costes financieros. Correcto.
L = 1 : ROE = ROI
Implica que la rentabilidad de la inversión es superior a los costes Financieros.
L < 1 = ROE < ROI
Implica que la rentabilidad de la inversión es inferior a loscostes financieros. Incorrecto.

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
Consiste en el análisis de la variación del balance en 2 periodos; mide por tanto la variación tanto las fuentes como las colocaciones de recursos entre 2 periodos.
ESTADO DE CASH-FLOW y/o ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Es un informe que es complemento al análisis del Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
Midela evolución de las masas patrimoniales de la empresa.

3 Tipos de Flujos de efectivo
Operaciones Ordinarias
Operaciones de Inversión
Operaciones de Financiación

4 tipos de Cash-Flow
Cash Flow Contable
Cash Flow Operativo
Cash Flow Libre
Cash Flow Neto

Analisis del ECF (Estados de Cash Flow)
CFT (Cash Flow Total) Alto
Fortaleza pero puede indicar falta de inversión
CFT Bajo...