Resumen libro de gregorio

Macro II

DINERO, INFLACIÓN Y POLÍTICA MONETARIA

Demanda por dinero e inflación

- el valor del dinero depende de la cantidad de bienes que pueda comprar
- El dinero tiene 3 formas de ser demandado
1. medio de pago: realiza transacciones
2. unidad de cuenta: el precio de los bienes están en términos de dinero
3. depósito de valor: se puede usar para acumular activos1 Teoria cuantitativa del dinero

MV = Py

- P * Y = PIB nominal = Y
- El PIB nominal es el total de transacciones en una economía, las cuales se realizan con dinero que circula varias veces

π = ΔP/P = ΔM/M – Δy/y

- Cuando hay crecimiento puede crecer la cantidad de dinero, pero no necesariamente la inflación, ya que el aumento de la cantidad de transacciones en unaeconomía lleva a un aumento en la demanda de dinero
- La inflación es un fenómeno monetario

P = eP* ( e = MV/(yP*)

- tipo de cambio nominal es función de la demanda de dinero
- la tasa de depreciación del tipo de cambio nominal es igual al crecimiento de la cantidad de dinero menos el crecimiento del PIB

1 Dicotomía clásica y ecuación de Fisher

Dicotomía clásica: la parte real sedetermina en el sector real, y la nominal en el sector monetario, y la política fiscal no tiene efectos reales
Ecuación de Fisher: i = r + πe
- la parte real de una economía cerrada determina la composición del producto y la tasa de interés real, y la parte nominal determina el nivel de precios, la inflación y la tasa de interés nominal. En economía abierta, la parte real determina el tipode cambio real y el déficit en la cuenta corriente y la balanza de pagos, y la parte nominal determina el tipo de cambio nominal
- En economía abierta, la tasa de interés real esta dada por la tasa de interés real internacional, si no hay rigideces de precios. Asumiendo que, por PPP, la inflación es la misma que la internacional (ahora cero), y sin crecimiento del producto:

π = e = MI. Demanda por dinero

- A los agentes económicos les interesa la capacidad de compra, es decir, demandar dinero real. Dado que el total de la riqueza financiera (en una economía) es la cantidad de dinero más los bonos, si la gente quiere más dinero, vende los bonos, y viceversa, por eso cuando haya exceso de oferta de dinero es lo mismo que decir que hay exceso de demanda por bonos- La tasa de interés nominal representa el costo de oportunidad de retener dinero, por lo que si sube, baja la demanda por dinero

M/P = L(i, y)

- Si aumenta el nivel de producto, se desplaza la curva de L hacia arriba, en un gráfico de i contra M/P
- m = M/P ( cada periodo el dinero se deprecia en mπ
- Agregando la teoría cuantitativa del dinero:

V = y/ L(i, y)- Dado la elasticidad ingreso de la demanda por dinero: ε = бlog L/бlog y

π = ΔM/M – ε *Δy/y

- La tasa de interés nominal afecta la demanda de dinero (velocidad): si hay aumento en la demanda por dinero con caída en la tasa de interés, la cantidad de dinero aumenta, por la disminución en la velocidad

II. Teoría de inventarios de Baumol y Tobin

Y = monto de dinero en banco(deposito a plazo)
i = tasa de interés que da el banco nR = Y
Z = costo de sacar dinero del banco dinero promedio = R/2 = Y/2n
n = número de retiros ( se deja de percibir iY/2n
R = monto de cada retiro costo total de los retiros = nZ

Minimizar los costos totales: nZ + iY/2n

Derivar por n, el número óptimo de retiros: n* = (iY/2Z)1/2

Md = (ZY/2i)1/2 = P (zy/2i)1/2- si los precios se duplican, la demanda por dinero también se duplica
- la elasticidad precio es ½ y la elasticidad respecto de la tasa de interés es -½
- existen economías de escala en este modelo: si aumenta el ingreso real, disminuye la cantidad de retiros, por lo que la cantidad óptima de dinero aumentará menos que proporcionalmente. Es decir, a medida que la economía crece, la...