Finanzas

Clase 8
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Mercado de valores El mercado de valores en Chile esta compuesto por la demanda de valores, la oferta de valores y los intermediarios. El objeto o producto transado son los valores que son cualquier título transferible, incluyendo las acciones, los bonos, debentures, cuotas de fondos mutuos, planes de ahorro, efectos de comercio, etc. Esquema Mercado de Valores y sus participantesDemanda
La demanda de Valores comprende los inversionistas nacionales y extranjeros. Los inversionistas nacionales se agrupan en dos tipos: institucionales y privados. La Ley de Mercado de Valores especifica que los inversionistas institucionales son los bancos, sociedades financieras, compañías de seguros, entidades nacionales de reaseguro y administradoras de fondos autorizados por ley.
Losfondos de pensiones son los inversionistas institucionales. Luego siguen las compañías de seguros. Después, se encuentran los fondos mutuos que son un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su inversión en valores de oferta pública. En los inversionistas anteriores, la administración es ejercida por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo, con unpatrimonio mínimo. Otro tipo de inversionistas institucionales son los fondos de inversión, los cuales son un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su inversión en valores y bienes que la ley permita.
También existen los fondos de inversión de capital extranjero y los fondos de inversión de capital extranjero de riesgo, cuyos inversionistas provienen del exterior.Los fondos de inversión de capital extranjero de riesgo sólo pueden invertir en emisiones no registradas en la SVS. La autorización para constituir sociedades administradoras de estos fondos de riesgo busca contribuir a financiar los proyectos de inversión de empresas emergentes.
La administración de los fondos de inversión de capital extranjero es ejercida por sociedades anónimas especiales, deobjeto exclusivo, con patrimonio mínimo y sujetas a autorización de existencia de la SVS.
Además y sin perjuicio de los anteriores, se encuentran los inversionistas extranjeros que participan activamente en nuestro mercado, a través de diferentes mecanismos para ingresar sus capitales.
Entre ellos se encuentran: el Decreto Ley 600, a través de un contrato de inversión; la Ley Nº 18.657, quecrea los Fondos de Inversión de Capital Extranjero; el Capítulo XIV del Compendio de Normas de Cambios Internacionales del Banco Central, a través de aportes de capital o créditos externos; el Capítulo XXVI del Compendio de Normas de Cambios Internacionales del Banco Central, que permite la adquisición de acciones de sociedades anónimas chilenas para la posterior cotización de valores en elextranjero, con dicho respaldo; y, finalmente, el Título XXIV de la Ley de Mercado de Valores, que regula la oferta pública de valores extranjeros en el país, en la cual pueden participar como oferentes y demandantes inversionistas extranjeros. Oferta
La Oferta de Valores en Chile está compuesta por los emisores de valores. Los principales emisores de valores son las sociedades anónimas abiertas, losbancos e instituciones financieras, los fondos institucionales distintos a los Fondos de Pensiones y el Estado a través del Banco Central, la Tesorería y el Instituto de Normalización Previsional (INP). Emisores
Los emisores son entidades que ya sea a través de instrumentos de pago o acciones captan recursos otorgando rentabilidades ya sea a través de sus resultados (acciones) o de compromisospreestablecidos (bonos, debentures). - Para ser un emisor debe cumplir con diversas condiciones y un marco reglamentario, supervisado por los fiscalizadores.- Dentro de los emisores más relevantes se encuentra el Banco Central captando recursos a través de diversos instrumentos BCU; BCP y otros.
- Las Sociedades Anónimas captan recursos a través de la emisión de acciones y en algunas ocasiones a...