riesgos

1. Realice un análisis sobre el papel que desempeñan las agencias calificadoras en la medición del riesgo de crédito, precisando el tipo de portafolios en los que es posible contar con información del perfil de riesgo de las posiciones a partir de calificaciones externas.

R= La importancia de las Agencias de rating radica en la calificación crediticia, también conocida como "Rating", sedefine como una opinión que se emite sobre la capacidad presente y futura de un emisor (país, institución o empresa) para cumplir una obligación financiera según las oportunidades y montos pactados originalmente, con eso el inversionista conoce el nivel de riesgo al que se está expuesto.

Dentro de los portafolios que evalúa se encuentra los moderados, agresivos y conservadores, dividiéndose por:INVESTMENT GRADE (O GRADO DE INVERSIÓN): que incluye a emisores cuya capacidad de pago es considerada adecuada, con diferente graduación dentro del propio investment Grade, para diferenciar la mayor o menor fortaleza financiera.
Las calificaciones de investment grade para el largo plazo, salvando las diferencias de nomenclatura de las distintas agencias, suelen variar entre AAA ó Aaa, y BBB óBaa.

SPECULATIVE GRADE (O GRADO ESPECULATIVO): que recoge aquellos emisores con un mayor riesgo que podría poner en peligro el cumplimiento de sus compromisos de pago.

2. Obtenga información sobre la metodología utilizada por los estudios y encuestas para la medición del riesgo país1.

R= El riesgo país, en general, se define como la probabilidad de que un país falle en generar suficientemoneda extranjera para pagar sus obligaciones a acreedores externos.
Al hablar de riesgo país deben de hacer cuatro distinciones:

• Riesgo Político: mide la posibilidad de confiscación y expropiación, considera la posibilidad de restricciones a la repatriación de capitales, así como guerras, revoluciones e insurrecciones.

• Riesgo Soberano: Es la posibilidad de que un estado repudie parcial ototalmente su deuda, es decir, que amparado en la imposibilidad de ser demandado judicialmente, resuelva definitivamente incumplir con el pago o decida suspender el servicio de la deuda de manera transitoria (moratoria) con la consiguiente renegociación de las condiciones bajo las que se contrató.

• Riesgo de Transferencia o Liquidez: Se refiere a la posibilidad de que un deudor no pueda hacerfrente a sus compromisos financieros (aunque disponga de fondos para hacerlo), como consecuencia directa de restricciones oficiales que lo impidan.

• Riesgo Macroeconómico: Está relacionado con el riesgo de que un prestatario no Pueda servir su deuda debido a problemas en el marco económico en el que se lleva a cabo su actividad (crisis general).

MEDICIÓN DEL RIESGO PAÍS

IndicadoresAnalíticos: Analizan consideraciones del riesgo económico y político. Ambas variables explican el 50% del riesgo país con idéntica ponderación.

Riesgo Económico: Se basa en las cifras del PIB per cápita y en los resultados de encuestas eje (Euromoney). Es un promedio de las proyecciones para los próximos dos años.


Riesgo Político: Se define como el riesgo de no pagar los compromisos dedistintos tipos de endeudamiento, así como la imposibilidad de repatriar capitales.

Indicadores Crediticios: Se analizan una serie de indicadores que evalúan la capacidad que tiene un país para atender su deuda.

Indicadores de Deuda: Están representados con un peso del 10%.
• Deuda Total/ PNB.
• Servicio de Deuda / Exportaciones.
• Cuenta Corriente / PNB.

Deuda en Default o Reprogramada: Sebasa en la relación deuda refinanciada / deuda total tomada del Banco Mundial. Recibe una ponderación del 10%.

NOTA: La puntuación de un país sin calificación crediticia, es decir, donde no hay rating, es cero.

• Indicadores de Mercado:

Acceso a la financiación bancaria: Ponderado un 5% y calculado como el porcentaje del PNB de los desembolsos de préstamos firmados de largo plazo no...