Riesgos

Las instituciones financieras, ademas de proporcionar a la economia un sistema de pagos, mediante el cual se financian las transacciones de bienes y servicios que tienen lugar en la sociedad en forma permanente y simultanea, exhiben –como rasgo mas importante- una elevada exposicion a gran variedad de riesgos. Dichos riesgos surgen del hecho de que estas instituciones tienen como propositomediar entre agentes economicos poseedores de flujos financieros excedentes o de ahorros, y agentes economicos deficitarios que demandan fondos de creditos para costear sus inversiones o niveles de comsumo. Al hacer de intermediarios entre agentes economicos demandantes y oferentes de recursos financieros o fondos prestables, las instituciones bancarias adquieren activos y asumen pasivos quepuedenpresentar asimentrias de diversa indole, lo que –en determinadas circunstancias- puede afectar su viabilidad financier o solvencia economica como empresas.

La gerencia bancaria tiene como proposito, precisamente, reducer estos riesgos o asimetrias que pueden presentarse entre los activos y los asivos de dichas instituciones. Sin embargo, bien sea por la naturaleza propia de los intermediariosfinancieros, por el entorno macroeconomico o los shocks agregados a la economia (modificaciones importantes en las principales variables macroeconomicas que afectan a la economia en su conjunto), o por las deficiencias de la propia gerencia, las instituciones bancarias pueden verse expuestas a diversos tipos de riesgo.

Partiendo de los argumentos que utilizan el Banco Mundial (1989) y Sinkey(1992), podriamos resumir los riesgos mas communes que pueden enfrentar las instituciones bancarias en: riesgo de liquidez, de capital, de calce de plazos ( diferencia entre la estuctura de vencimiento de los activos y los pasivos), sectorial, crediticio, de tasas de interes y cambiario.

El riesgo de liquidez es aquel que se produce cuando una institucion financier queda en “posicion corta” (limitada)de fondos liquidos para hacer frente a retiros o disminuciones de depositos, en un momento en el que la venta de uno o varios activos que respaldan a esos depositos no puede realizarse sino a costa de un descuento sustancial de su precio, lo cual determinaria perdidas patrimoniales para la institucion bancaria. Este riesgo es propio de la condicion “iliquida” de los bancos o institucionesfinancieras depositarias, ya que su funcion primordial consiste en transformer recursos usualmente liquidos, como la mayoia de los depositos, en activos de mayor madurez o periodo de vencimiento, como los creditos y las inversiones.

Es una situacion de relative estabilidad en los mercados financieros, la falta de liquidez puede ser compensada con prestamos obtenidos en el mercado interbancario, omediante operaciones de anticipo y redescuento con el Banco Central, sin necesidad de acusar una perdida patrimonial significativa por la venta de activos. El problema surge cuando hay casos severos de restriccion de liquidez monetaria o una disminucion sostenida de la demanda de depositos en el sistema financier por parte del public o cuando la institucion “corta” de fondos liquidos comienza a serpercibida con niveles muy altos de riesgo en lo que respecta a su solvencia y a su capacidad de repago. En este ultimo caso, la institucion financier afectada tendria que pagar tasas de interes sumamente elevadas para compensar sus niveles de riesgo, lo cual la haria economicamente insostenible si el retiro de depositos es persistente, ya que veria al final obligada a la liquidacion (condescuentos en la venta) de sus activos y, por ende, a sufrir perdidas patrimoniales.

El riesgo de capital es el que surge cuando el valor de mercado de ciertos activos se ubica por debajo de su valor inicial de adquisicion (valor en libros). Este tipo de riesgo se hizo patente durante el periodo de gestacion de la crisis del sistema financier venezolano entre 1992 y 1993, ya que un grupo importante de...