Riesgos

Riesgos:

“Todo en la Vida es la
Administración del
Riesgo,
no su Eliminación”

(Walter Wriston, ex presidente de Citicorp)

¿Qué es el Riesgo?

 Es

la

Volatilidad

(Variabilidad) de los flujos
financieros no esperados,

asociados al valor de los
activos o los pasivos, ante
eventos inesperados.

Procedimiento de Análisis de
Riesgo
1.
Determinación
de
lascaracterísticas de cada uno de los
instrumentos de inversión para su
valuación., tales como:
 El valor nominal,
 El plazo,
 La tasa cupón,
 El número de cupones por
vencer,
 El subyacente,
 La fecha de vencimiento, etc.

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Procedimiento de Análisis de
Riesgo

2. Obtención de la información
necesaria para la valuación de las
carteras apartir de distintas
fuentes de información, las cuáles
pueden ser:

 Públicas o
 Privadas.

Procedimiento de Análisis de
Riesgo
3. Análisis y selección de los modelos a
utilizar
para
la
valuación
de
cada
instrumento y de los portafolios.
4. Determinación de los factores de riesgo y
su relación con los modelos de valuación de
tal forma que se puedan identificar tanto

 Sustendencias como
 Sus volatilidades,
 Ya sea para su proyección al futuro o
 Para la incorporación de dicha
información
escenarios.

en

la

simulación

de

Procedimiento de Análisis de
Riesgo

5. Definición y obtención de las
curvas de tasas de rendimiento
para la valuación de instrumentos.
6. Alimentación del sistema a
partir de las bases de datos que
contengan toda lainformación
disponible.
y

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Procedimiento de Análisis de
Riesgo

7. Debido a la gran cantidad de
posiciones y factores de riesgo
involucrados en el análisis de las
carteras de inversión de todos
los inversionistas, es de vital
importancia establecer criterios
que permitan obtener resultados
confiables y oportunos.

Valor en Riesgo
El Valoren Riesgo (VAR), se enfoca
principalmente a la cartera de valores de los
inversionistas. El análisis permite, a partir
de las posiciones del portafolio,
 Valuar la cartera a precios de mercado
y

 Realizar

pruebas
de
sensibilidad
mediante la utilización de métodos
estadísticos aplicables a la operación.
El análisis del valor en riesgo, puede hacerse
a partir de la matriz devolatilidades y
correlaciones de los factores de riesgo o a
partir de metodologías no-paramétricas.

Simulación de Escenarios
Dentro de los métodos de
simulación más utilizados están:

 La Simulación Histórica.
 La

Simulación Montecarlo

 La

Simulación Subjetiva.

 Dentro de las simulaciones que se realicen, es

conveniente
generar
escenarios
optimistas,
conservadores yadversos lo cual permitirá tener
una visión global de cuál sería la situación del
portafolio ante situaciones tanto adversas como
favorables.

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El Análisis de Riesgos de Mercado
Consiste en lo Siguiente:
1. Identificación
de
los
instrumentos
financieros
2. Determinación de los modelos de
valuación
3. Identificación y análisis de factoresde
riesgo
4. Determinación de métodos para la
generación de curvas de tasas
5. Definición de la información requerida de
las instituciones
6. Definición de la información de mercado
7. Simulación de escenarios
8. Estimación del Valor en Riesgo VAR
9. Definición de reportes

En términos generales
consiste en lo siguiente:

el

sistema

La Simulación de Escenarios Consiste
en loSiguiente:

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Valor en Riesgo de Mercado VAR

¿A que Tipo de Riesgos están
expuestas las Empresas?

 De Negocio

 Tipos de
Riesgos:

 Estratégicos

 Financieros

Riesgo de Negocio:
 Son

aquéllos que la empresa está
dispuesta a asumir para crear ventajas
competitivas y agregar valor para los
accionistas; también llamados...