Riskmetrics

Riskmetrics.
Conceptos de riesgo
Los sistemas de medición de riesgo se presentan como una alternativa empírica para intentar enfrentar los problemas bajo una turbulencia financiera. El análisis devaluación de activos y su riesgo en general se basa en dos variables determinantes; el valor presente y la volatilidad con ellas se intenta determinar ¿cuánto vale hoy un instrumento?, ¿cuánto y cómose mueven las variables que determinan su valor?.
La definición de riesgo es: la posibilidad de que el valor de la posición de la cartera sea menor a la esperada, o bien; la posibilidad de obtener unrendimiento menor al esperado.
Riskmetrics: la técnica de Valor en Riesgo (Value at Risk, VaR). Iniciada por la casa J.P.Morgan (1995), bajo el nombre de Riskmetrics; consiste en realizar:
unaestimación de la perdida máximaque puede tener la posición de una cartera,en un determinado tiempo y dado un nivel de confianza.
La casa Morgan tuvo un rotundo éxito con esta iniciativa, por lo que J.Longerstaey y L. More, posteriormente publicaron IntroductiontoRiskmetrics, Morgan Guaranty Trust Company New York 1995. Libro que se ha vuelto la Biblia.
En cualquier caso, VaR es la forma actual deadministrar un riesgo bien medido, no en el sentido de eliminarlo ya que es parte de la dinámica del mercado, sino de tener claro el riesgo que se corre.
Se utiliza para asegurar que las institucionesfinancieras seguirán haciendo negocios después de la turbulencia.
La variable que se considera, es el cambio de valor en una posición financiera a lo largo de un período (día, semana, etc.), ya quela distribución de probabilidad se modifica con el tiempo, es necesario modelar la futura probabilidad de ocurrencia de sus valores extremos (porque la variable se observa en una de sus colas).
Ahoraes interesante observar que dependiendo de que si la postura es de compra/venta, nos determina si es la cola izquierda o derecha la importante a analizar.
Compra: Si se desea adquirir la posición...