Securitizacion

Securitización y Factoring
Contabilidad Aplicada

08/06/2010
Universidad Santiago de Chile

Índice

Introducción 6

I. SECURITIZACIÓN 7

Descripción Del Area y Normativa General 7
Conceptualización 7
Origen en Chile 7
Normativa en Chile (Regulación Jurídica) 8
a) Sociedades de securitización 9
b) Instrumentos Securitizables 9
c) Operación de laSecuritizadora 9
d) Tratamiento tributario de la sociedad Securitizadora: 9
e) Clasificación de riesgos 10
f) Quiebra en la sociedad Securitizadora 10

Estructura de la Securitización 10
Participantes 10
Involucrados Directamente 10
a) El Originador: 10
b) La Entidad Securitizadora 10
Involucrados Indirectamente 11
a) Los inversionistas o tenedores del títuloemitido 11
b) Otras entidades participantes 11
Descripción del funcionamiento de la securitización 11

Características de los activos a securitizar 13
a) Flujos de caja predecibles: 13
b) Calce o concordancia temporal, 13
c) Valor de liquidación de los activos, 13
d) Rentabilidad de los activos securitizables 13

Ventajas y Desventajas de la securitización 14Ventajas de securitizar: 14
a) Para el originador u otorgador del crédito 14
b) Para el inversionista 15
c) Para el mercado financiero 15
d) Para el gobierno y agentes reguladores 16
Desventajas De La Securitización 16

Tipos de Securitización 17
Pass-through 17
Mortgage Backed Bonds (MBB) 18
Pay-through 19

Otros tipos de deuda Securitizada 20
Certificatesof Autobacked Securities (CAR): 20
Certificates Of Amortizing Revolving Debts (CARD): 20
o Lease Receivables Backed Securities 20
o Securitización Sobre Ingresos Futuros: 20
o Extensión al contexto Internacional: 20

Normativa Contable 21
Empresa Administradora 21
Activos 22
- Existencias netas: 22
- Inversión en Empresas Relacionadas 22
Pasivos ypatrimonio 22
Estado de Resultados 22
- Ingresos de Explotación: 22
- Costo de Explotación: 22
Patrimonios Separados 22
1. Balance General 23
Activos 23
Pasivos 23
2. Estado De Determinación De Excedentes 24
Ingresos 24
Gastos 24
3. Notas Explicativas De Los Estados Financieros De Los Patrimonios Separados 25

II. FACTORING 26Antecedentes 26
Orígenes 26
¿Que es el factoring? 27

Marco Teórico conceptual 27
Definición 27
Terminología 28
Características 28
a) Principal: 29
b) Obligacional: 29
c) Oneroso: 29
d) De prestaciones recíprocas (bilateral): 29
Características Jurídicas de Factoring 29
Participantes del factoring 30

1. Factor o empresa de factoring 30

2. Cliente30

3. Deudor o Comprador: 30

Clasificación del Factoring 31
Según el Tipo de Riesgo 31
Según el Servicio Prestado 31
Según Modalidades de Notificación de Factoring 31
Según el Ámbito Geográfico 31
Según Financiamiento 32

Ventajas y Desventajas del Factoring 32
Ventajas 32
Desventajas 32

Los diferentes contraltos Del factoring 33

Tipos de costos asociados 34Tasa de Interés: 34
Comisión 34
Gastos Notariales 35

Extinción Del Contrato 35
Resolución 35
Nulidad 35
Mutuo consentimiento 35
Vencimiento del plazo 35
La quiebra 36
Quiebra de la sociedad de Factoring 36
Quiebra del cliente 36
Quiebra del deudor 36

Garantías del contrato 36
Garantías Preliminares 36
Garantías Reales 37
Seguro de Crédito 37

NormasRelacionadas con el factoring 37

Normas contables 40

Cartera de Factoring. 40

Ingresos. 40

Créditos contingentes. 41

Provisiones y castigos. 41
Pasos a seguir en el factoring 41
Contabilización del Factoring 42

Presentación de las cuentas de factoring en los estados financieros. 45

Presentacion del Rubro de los Activos 45

Presentación del rubro de los Pasivos 46...