seminario

Costo de Capital
Costo
Promedio Ponderado
Weighted Average Cost Of
Capital (WACC)

El costo del capital promedio ponderado
de una empresa es lo que le cuesta en
promedio a la empresa cadapeso que
esta utilizando, sin importar si es
financiado por recursos ajenos o
propios.

CPPC

D
C
=
* Kd (1 − t ) +
* Kc
D+C
D+C

Donde:
D = deuda.
C = Capital propio.
Kd = Costo dela deuda antes de impuestos (i).
t = Tasa de impuesto a la utilidad.
Kc = Costo de capital propio.

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
COSTO
WACC
El Costo de Capital Promedio Ponderado puedeser empleado
como:
Tasa de descuento aplicada a los Futuros Flujos de Fondos para
determinar el Valor de Uso de los Activos Productivos de un
Negocio.
Tasa mínima requerida para la evaluación deun proyecto de
inversión.
Tasa para la determinación de la Creación o Destrucción de Valor
al Accionista, al ser comparada con el Retorno sobre Capital
Invertido.

Pasivo

Costo de
la DeudaCapital

Costo del
Patrimonio

Activo

Generación de Flujos de Efectivo

CCPP *2

LA ESTRATEGIA DE UNA EMPRESA ESTA DICTADA POR
LOS PRINCIPIOS DE CREACION DE VALOR
In
ve
rs
ROIC *1ión
Ke

Compañía

Kd

da
eu
D

*1 Tasa de retorno sobre el capital Invertido (Return on Invested Capital)
*2 Costo de Capital Promedio Ponderado

• El costo del endeudamiento y elcosto de capital
de una empresa se calculan a continuación:
M onto

Costo
anual

% de
participación

Fuente
Prestamos de corto plazo
Prestamos de largo plazo
Costo promedio del pasivo

200300

12.00%
15.00%

40.00%
60.00%

4.80%
9.00%
13.80%

Costo de los pasivos
Patrimonio

500
350

13.80%
20.00%

58.82%
41.18%

8.12%
8.24%

Costo de capital

850100.00%

16.35%

Ponderación

7

Ejemplo.
•

LA EMPRESA “DATAKUB” DESEA CONOCER EL COSTO DE SU
ESTRUCTURA FINANCIERA PARA LO CUAL LE PIDE QUE DE
ACUERDO A LOS DATOS SIGUIENTES LE CALCULE SU...