Solución Casos GITMAN inversiones

Solución
P5.6. Conceptos Modernos de Cartera
(a) Rendimiento Promedio,

(b) Desviación Estándar:

(c) Rendimiento Promedio Esperado para cada portafolio.

Rendimiento Portfolio
AñoPortafolio AB
Portafolio AC
2006
(12%  0.50)  (0.50  16%)  14%
(12%  0.50)  (12%  0.50)  12%
2007
(14%  0.50)  (0.50  14%)  14%
(14%  0.50)  (14%  0.50)  14%
2008
(16%  0.50) (0.50  12%)  14%
(16%  0.50)  (16%  0.50)  16%

(d) Portafolio AB es correlación negativa perfecta.
Portafolio AC es correlación positiva perfecta.
(e) Desviación Estándar del portafolio:(f) El Portafolio AB se prefiere: porque proporciona el mismo rendimiento (14%) igual que el Portafolio AC, pero con menos riesgo, tal como se muestra en la medición de la desviación estándar(SAB 0%; SAC 2%).

P5.7. Conceptos Modernos de Cartera




El rendimiento sería el mismo con un ligero mayor riesgo. Esto se debe a que los activos ya no están perfectamente correlacionadosnegativamente. Dos terceras partes de la cartera tiene un patrón de rendimiento característico y un tercio de la cartera es constante en el tiempo.

P5.13. Conceptos Modernos de Cartera
El uso de beta:Una variación en el rendimiento de un título se calcula multiplicando la Beta por el cambio en la rentabilidad del mercado, de la siguiente manera:
(a) El rendimiento del título A = 1.40 x 13.20% =18.48%
El rendimiento del título B = 0.80 x 13.20% = 10.56%
El rendimiento del título C = -0.90 x 13.20% = -11.88%
(b) El rendimiento del título A = 1.40 x -10.80% = -15.12%
Elrendimiento del título B = 0.80 x -10.80% = -8.64%
El rendimiento del título C = -0.90 x -10.80% = 9.72%
(c) El título A es el más riesgoso. Cuenta con el mayor riesgo relevante, según lodeterminado por los valores de beta y los mayores cambios en el retorno del título A para un determinado cambio en la rentabilidad del mercado. El título C podría ser llamado defensivo ya que se mueve...