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UNIVERSIDAD DEL CEMA
Maestría en Dirección de Empresas
Tesina final – Tópicos de organización empresaria

Fusiones y adquisiciones en la
industria farmacéutica:
un análisis organizacional

Autor
Pablo Alberto Angiono

Profesor
Dr. Marcos Gallacher

Octubre de 2010

Índice
1.

Objetivo del trabajo

1

2.

La Industria Farmacéutica en Argentina

2

2.1.

El origendel capital y las barreras de entrada

3

2.2.

Régimen de patentes

5

3.

Estrategias de las compañías farmacéuticas en el país

6

3.1.

Las empresas de capitales nacionales

6

3.2.

Las empresas de capitales extranjeros

9

Fusiones y adquisiciones

11

4.1.

Marco conceptual

11

4.2.

Motivos para la adquisición de un laboratorio nacional

12

4.3.Etapas y grado de éxito en las fusiones y adquisiciones

13

Caso testigo: la reciente adquisición de Laboratorios Phoenix

15

4.

5.
5.1.

Breve historia de Phoenix

15

5.2.

La estrategia de GSK

16

5.3.

El ajuste organizativo

17

5.4.

La estructura organizacional

19

5.5.

Estilos de conducción: poder y cultura

21

5.6.

El comportamientodel personal y su impacto en el éxito de la adquisición

24

6.

Conclusiones

27

7.

Anexo I: Cuadros

30

8.

Anexo II: Gráficos

32

9.

Bibliografía

35

1

1. Objetivo del trabajo

El objetivo de este trabajo es realizar un relevamiento de los objetivos estratégicos de las compañías
farmacéuticas multinacionales y locales en el mercado argentino. Analizaré losmotivos que llevan a
una compañía farmacéutica multinacional a adquirir una compañía local y responderé a las
siguientes preguntas: ¿Pueden convivir ambos estilos de conducción bajo la dirección del mismo
grupo económico?, ¿Cuál es la estructura organizacional más adecuada para preservar la identidad
de cada una y a la vez potenciar capacidades conjuntas?, ¿Puede verse afectado elcomportamiento
de los empleados de la compañía adquirida luego de la operación?. Como caso testigo, relevaré la
situación que llevó a la reciente adquisición de Laboratorios Phoenix por parte de GlaxoSmithKline,
en Argentina e intentaré indicar las cuestiones que deberán ser consideradas para una gestión
exitosa de ambas compañías.
Las compañías multinacionales se orientan básicamente a la investigacióny desarrollo de
nuevas moléculas con la intención de obtener una patente y así utilizarla a nivel mundial a través de
sus filiales. A raíz de la gran cantidad de moléculas disponibles para las patologías existentes, se
hace cada vez más difícil obtener nuevos medicamentos que sean revolucionarios en términos de su
capacidad de resolver problemas de salud. Debido a esto, los laboratoriosmultinacionales fueron
orientándose poco a poco a la atención de determinados nichos de mercado y en ocasiones a la
investigación de patologías huérfanas1. Asimismo, fueron apostando a la inversión en biotecnología,
lo cual hace que las barreras de ingreso para otras compañías sean cada vez más importantes
(debido a las sumas requeridas por este tipo de investigaciones) y por ende, los precios seanmás
elevados durante los primeros años de explotación de la patente.
En contraste con lo anterior, los laboratorios nacionales en Argentina ofrecen un portafolio
variado de productos, con participación en las clases terapéuticas más importantes, con precios
menores al del laboratorio originador y con un estilo de promoción orientado en gran medida a
médicos clínicos o generalistas.

1Se denomina “huérfanas” a aquellas patologías que afectan a menos de 5 personas cada 10.000 habitantes. Según la
Organización Mundial de la Salud (OMS), existen más de 5.000 enfermedades que cumplen con esta condición.

2

2. La Industria Farmacéutica en Argentina

La industria farmacéutica se dedica a la investigación, desarrollo, producción y comercialización de
medicamentos para el...