SWAP DE ACCIONES

SWAP de ACCIONES

HECHOS

 Cía. ABC compañías mexicana que cotiza en bolsa
 Portafolio con acción consideradas más activas
 El 30 de septiembre de 1998, llevo a cabo una operación paraobtener recursos para capital de trabajo – a base de intercambiar acciones de la tesorería de la compañía por flujo de dinero, mediante el derivado financiero conocido como SWAP de Acciones
 El SWAP deacciones se convenía con la Casa de Bolsa, el objetivo de esta operación era hacer líquido un portafolio de acciones muy bursátil, sin perder la tenencia de las mismas, solo pasaría a ser propiedad dela Casa de Bolsa en caso de que ABC no pagara el monto contratado al vencer el plazo
 En esta operación se debe tener en cuenta los aspectos fiscales
 Director de Finanzas, José Dávila informó alConsejo de esta operación, el Ing. Cruz consejero de muchos años pregunto, ¿Esto suena a una especie de reporto?, Dávila contesto que exactamente es un “Repurchase Agreement”, pero con característicasespeciales.
 Dávila comenta, según la Ley, en el reporto tradicional se puede entregar cualquier tipo de acción que cotice en la bolsa, pero la reglamentación actual lo ha limitado a CETES
 Elreporto tradicional la institución financiera que lo realiza se obliga a devolver un paquete de acciones iguales a las que recibió, aunque no necesariamente las mismas acciones recibidas al principio,ya que durante el plazo del reporto pueden venderse esas acciones en Bolsa en un momento de alza de la cotización y recomprarlas en baja de la cotización
 ¿Por qué hacer el SWAP? Porque en lapráctica, en esta fecha, era más fácil que le diera crédito una Casa de Bolsa que un banco, había más facilidad, más accesibilidad y mejor tasa.
 Arq. Arturo Guerrero, consejero, preguntó ¿Cómo recuperamoslas acciones?, se plantaron “Resets” trimestrales:
- 30 de diciembre de 1998
- 30 de marzo de 1999
- 30 de junio de 1999
- 30 de septiembre de 1999
Vencimientos en que se recompran...