Swaps

Solo disponible en BuenasTareas
  • Páginas : 108 (26844 palabras )
  • Descarga(s) : 0
  • Publicado : 16 de febrero de 2011
Leer documento completo
Vista previa del texto
Trabajo acreedor a Primer Lugar Categoría Tesis

Análisis del riesgo implícito en los Swaps de tasas de interés en México.

María Eugenia Vera Juárez

UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

FACULTAD DE ECONOMÍA

Análisis del riesgo implícito en los swaps de tasas de interés en México.

T E S I S QUE PARA OBTENER EL TÍTULO DE: LICENCIADO EN ECONOMÍA PRESENTA:

María Eugenia VeraJuárez

Director: Mtro. Miguel Angel Mendoza González

México, D.F.

Junio 2004

2

A ti, madre, por tu inmenso amor, tu entrega diaria y tu lucha incansable, por sacarnos adelante. Todo mi amor, admiración y respeto.

3

4

A mi querida Alma Mater, por brindarme todas las herramientas para forjarme un futuro, A Miguel Angel Mendoza, por sus enseñanzas y por sus interesantesaportaciones al guiarme para que diera este paso, A todos mis profesores, por sus invaluables conocimientos. En especial, a Martín Puchet, a Carlos Fagundo, a Marco Antonio Reyes, a Julio López y Alfredo Velarde por dejar huella en mi formación académica, A Jimena Carretero, por creer en mí al ofrecerme el primer acercamiento a la vida profesional, por su apoyo incondicional y su bella amistad, AJuan González Herrera, a Sergio Gutiérrez Valderrábano y a Jaime Hernández Aguilera, por mostrarme la entrada al fascinante mundo de los instrumentos derivados, A la Asociación de Exalumnos de la Facultad de Economía (AEFE), por apoyarme en mis estudios. En especial, a Mario Beltrán y a Silvia, por su enorme disposición y la calidez de su trato, Al Banco de México, por integrarme a la vidaprofesional. En especial, a Pascual O’Dogherty y a Juan Pablo Graf, por toda su confianza, por sus enseñanzas, por su gran apoyo y valiosa amistad, A mis queridos amigos, de clase y de oficina, por tantos gratos momentos compartidos, A mi amada familia, mis padres y mi hermana, por todo lo que con palabras no es posible expresar,

- mi más profundo agradecimiento.

SEÑOR, ante todo gracias a TI, por lahermosa oportunidad de vivir cada uno de estos instantes.

5

6

CONTENIDO
INTRODUCCION .......................................................................................................... 9 CAPITULO I13 El mercado de swaps, sus fundamentos, 13 y su presencia en México. ........................................................................................... 13 I. SWAPS......................................................................................................................................13 I.A.1. Los swaps, instrumentos “hechos a la medida”, y el principio de ventajas comparativas.........................................................................................................................16 I.B. EL PROCESO DE VALUACIÓN DE LOSSWAPS.............................................20 I.B.1. La valuación de un swap: “Una condición de equilibrio con interesantes implicaciones”. .....................................................................................................................20 I.B.2. La curva swap y su utilidad. .....................................................................................25 I.C. IMPORTANCIA ACTUAL YESTUDIOS RECIENTES......................................30 I.C.1. La presencia de swaps de tasas en otras economías.............................................32 I.D. EL MERCADO DE SWAPS EN MÉXICO .............................................................34 CAPITULO II38 El swap spread como medida38 del riesgo de crédito....................................................................................................38 II.A. RIESGO DE CRÉDITO ...............................................................................................40 II.A.1. Medición del riesgo de crédito: Los spreads de tasas de interés. .....................41

II.A.1.1.Modelos de riesgo de crédito................................................................42

II.B. RIESGO DE CRÉDITO EN LOS SWAPS...
tracking img