Test teoria financiacion uv

TEORÍA DE LA FINANCIACIÓN I DPTO. FINANZAS EMPRESARIALES – FACULTAD DE ECONOMÍA – UNIVERSITAT DE VALENCIA PREGUNTAS TEST En cada pregunta pueden ser verdaderas (V) alguna o algunas, todas o ninguna de las 4 afirmaciones; el resto falsas (F). Dentro de una misma pregunta cada afirmación correctamente contestada suma un punto, cada afirmación incorrectamente contestada resta un punto y lasafirmaciones no contestadas no puntúan. La valoración mínima de cada pregunta es cero puntos. Dentro de un mismo test cada cada pregunta tiene el mismo valor. TEST-1 1.- Suponga un mercado financiero en el que se cumple el CAPM: a) Coexisten inversores neutrales, aversos y amantes del riesgo. b) El precio de los activos financieros depende exclusivamente del binomio rentabilidad- liquidez. c) La paradojamedia-varianza está relacionada con la ineficiencia del mercado. d) Si la función de utilidad del inversor es cuadrática, la media y la varianza bastan para caracterizar la utilidad esperada de la riqueza final del inversor. 2.- Sea un mercado formado por dos activos financieros X e Y tal que se cumple E ( R X )  E ( RY ) ,  ( R X )   ( RY ) y  ( R X RY )  1 : a) En la cartera de mínimavarianza global no hay posiciones cortas (ventas a descubierto). b) La cartera de mínima varianza global sirve de referencia para clasificar las carteras en eficientes o ineficientes. ~ ~ c) El riesgo de la cartera de mínima varianza global será menor que si  ( R X RY )  0 . d) La venta a descubierto de activos restringe el conjunto de oportunidades de inversión. 3.- Al combinar un activo libre deriesgo y un activo arriesgado con una rentabilidad esperada mayor que la tasa sin riesgo, se puede afirmar que: a) Es ineficiente vender a descubierto el activo arriesgado. b) Si no está admitida la venta a descubierto, la máxima rentabilidad esperada se obtiene colocando todo el presupuesto de inversión en el activo arriesgado. c) No es eficiente invertir en el activo libre de riesgo porque surentabilidad esperada es muy baja. d) Dada una cartera eficiente, es imposible aumentar su rentabilidad esperada y disminuir al mismo tiempo su riesgo. 4.- Con relación a la resolución del modelo de Markowitz (suponiendo que no hay correlaciones perfectas): a) Puede plantearse en términos de minimización de la varianza del rendimiento de una cartera dado el nivel de riesgo que se desea asumir. b) Lafrontera eficiente de Markowitz se puede construir resolviendo el problema de maximización del rendimiento esperado dado el nivel de riesgo que se desea asumir. c) La cartera óptima del inversor se obtiene resolviendo el problema de maximización del riesgo dada la rentabilidad esperada que desea obtener. d) La frontera eficiente de Markowitz está formada exclusivamente por activos arriesgados.5.- Según el Modelo de Tobin: a) No es factible que un inversor invierta todo su presupuesto a la tasa libre de riesgo, ya que la inversión sería ineficiente. b) Dadas las estimaciones de un inversor, si los títulos existentes en el mercado no están perfectamente correlacionados entre sí, entonces para tal inversor toda cartera eficiente en el modelo de Markowitz sigue siendo eficiente en el modelode Tobin. c) Una de las ventajas del modelo de Markowitz respecto al modelo de Tobin estriba en que aquél permite llevar a cabo una diversificación eficiente, mientras que éste no. d) La cartera óptima de un inversor es independiente de sus preferencias en cuanto al binomio rentabilidad esperada-riesgo. 6.- Indique la veracidad o falsedad de las siguientes afirmaciones en relación al modelo CAPM(Capital Asset Pricing Model): a) Uno de los supuestos adicionales que hace el modelo CAPM respecto al modelo de Markowitz es que los mercados de capitales están en equilibrio permanente. b) La beta de toda cartera eficiente ha de ser siempre igual a la unidad. c) En toda cartera eficiente la porción de presupuesto, en tanto por uno, que se destina a invertir en la Cartera de Mercado es igual a...