Trade Finance - FORFAITING

FORFAITING

Tradicionalmente, el término forfaiting designa como:

la compraventa de unos créditos comerciales,
representados por pagarés, letras de cambio, cartas de crédito u otros instrumentos negociables,
con vencimientos futuros a largo/medio plazo,
emitidos en pago de exportaciones de bienes de equipo,
y sin recurso contra el vendedor del crédito.bqn


FASES DE UNA OPERACIÓN DEFORFAITING

1) Acuerdo de las condiciones del descuento





2) Cierre de la operación comercial




2.a Conclusión del contrato compraventa/comercial
2.b Entrega de la mercancía
2.c Entrega de los documentos avalados por el banco del importador

3) Descuento del crédito comercial





3.a Presentación de los documentos para el descuento
3.b Pago del valor netodel descuento

4) Presentación de los documentos para el pago al vencimiento





Hoy en día el esquema arriba propuesto no se ajusta en todos sus términos ni en sus agentes a la realidad de este negocio, ya que la figura del banco garante se puede omitir. Lo que hay que resaltar y lo que se puede considerar como esencia de este negocio es que estamos delante de un descuento sin recurso ypor lo tanto libera al vendedor del crédito de cualquier responsabilidad sobre el pago del mismo a su vencimiento, excepto en caso de fraude.
CARACTERISTICAS DEL FORFAITING

la compraventa de unos créditos comerciales,
representados por pagarés, letras de cambio, cartas de crédito u otros instrumentos negociables,
con vencimientos futuros a largo/medio plazo,
emitidos en pago deexportaciones de bienes de equipo,
y sin recurso contra el vendedor del crédito.

Compraventa: El forfaiting en si no es una financiación al comprador de una operación comercial (aunque hay situaciones en los que antes de cierre de la operación comercial intervienen las tres partes –importador, exportador y banco primario- para negociar los términos de la financiación modo y precio). Por lo que en generalestamos ante de una pura compraventa de uno o más instrumentos financieros representativos de un crédito que son cedidos a cambio del correspondiente pago y nada más. En términos prácticos no se diferencia conceptualmente de la compraventa de un bono de renta fija.

Abstracción: Uno de los requerimientos fundamentales del forfaiting es que permita la separación de los derechos adquiridos con lacompra del instrumento de la operación de exportación que ha dado lugar al mismo. Eso quiere decir que incumplimientos comerciales u otras incidencias no pueden en ningún caso ser utilizados por el deudor, o banco garantizador, como justificación para recusar el pago de la deuda.

Negociabilidad: Otro elemento característico de una operación de forfaiting es la transferibilidad del crédito bienmediante el endoso, bien mediante una carta de cesión de crédito.

Operación Comercial Subyacente: Aunque en inicio en una operación de forfaiting el crédito que existe nace de una operación comercial subyacente hoy en día y siempre que se tenga conocimiento por parte del forfaiter esta técnica de descuento también es utilizada para operaciones puramente financieras, tales como financiaciónpura entre empresas, conocida como working capital.

Cláusula Sin Recurso – Es el elemento más importante de la operación de forfaiting, el que los distingue y diferencia de otros productos financieros. La cláusula sin recurso permite al vendedor terminar definitivamente su relación con el crédito cedido sin que quede a su cargo ningún tipo de obligación (salvo fraude).


INSTRUMENTOSUTILIZADOS

Pagarés
Letras de cambio
Cartas de crédito con pago aplazado

Pagarés – El pagaré o promissory note, es el instrumento preferido y más utilizado en el mercado de forfaiting. Se trata de una promesa irrevocable a pagar al beneficiario una determinada cantidad, en una fecha determinada.

En los pagarés se incluyen normalmente los intereses que se cobran al importador por el pago...