Técnicas para preparar presupuestos de capital: certeza y riesgo
JUAN CARLOS HERNÁNDEZ MARTÍNEZ
Técnicas para preparar presupuestos de Capital
Cuando las empresas desarrollan flujos deefectivo
relevantes, los analizan para evaluar si un proyecto es aceptable o para clasificar proyectos. Para realizar tal análisis hay varias técnicas disponibles.
Periodo de recuperación
Elperiodo de recuperación es el tiempo requerido
para que una empresa recupere su inversión inicial en un proyecto, y se calcula a partir de los flujos positivos de efectivo.
Periodo derecuperación.
En
el caso de una anualidad, el periodo de recuperación se puede encontrar dividiendo la inversión inicial entre el flujo positivo de efectivo anual. Para una serie combinada de flujosde efectivo, los flujos positivos de efectivos anuales se deben acumular hasta que se recupere la inversión inicial.
Criterios de decisión.
Si el periodo de recuperación es menor que elperiodo de recuperación máximo aceptable, se acepta el proyecto. Si el periodo de recuperación es mayor que el periodo de recuperación máximo aceptable, se rechaza el proyecto.
Ejercicio
Datos degastos de capital Proyecto A Proyecto B $45,000 Proyecto A EJEMPLO
ANUALIDAD
42,000/14,000= 3.00 Para el proyecto A el periodo de recuperación es de 3 años. SERIE COMBINADA
Inversió n inicial$42,000
Año 1 2
Flujos positivos de efectivo operativos
$ 14,000 14,000 $ 28,000 12,000
Proyecto B
Año 1
Acumulación
28,000
Año 2
50% del año 3
12,000
5,000
3
4
14,00014,000
10,000
10,000
Suma
45,000
5
14,000
10,000
Para el proyecto B el periodo de recuperación es de 2.5 años
Visión teórica
EN UNA BASE TEÓRICA EL NPV ES EL MEJOR MÉTODOPARA PREPARAR PRESUPUESTOS DE CAPITAL, EL NPV SUPONE QUE LOS FLUJOS POSITIVOS DE EFECTIVO INTERMEDIOS SE REINVIERTEN AL COSTO DE CAPITAL DE LA EMPRESA
Visión practica
Los administradores...
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