Valor del dinero

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El Valor del Dinero en el Tiempo
Introducción
En todos los ámbitos, el tiempo juega un papel importante a la hora de tomar
decisiones.
Quizá porque la vida de las personas es limitada, los seres humanos, cuando se
trata de disponer de cosas que contribuyen a nuestro bienestar material, preferimos el
“antes” al “después”.
Este hecho cobra particular importancia cuandoevaluamos la disponibilidad
del dinero.
En este sentido, la disponibilidad de dinero se puede concebir de dos formas:
1) Como la capacidad de adquirir bienes o servicios que contribuyen a nuestro
bienestar actual, es decir, la capacidad de consumir ya.
2) Como la capacidad de adquirir bienes y/o servicios que nos permitirán producir otros bienes y/o servicios en el futuro. Es decir, como unactivo productivo que, a lo largo del tiempo, permite producir más dinero. En la medida que se deje de percibir un monto de dinero hoy, se estaría desperdiciando
una oportunidad de inversión y perdiendo lo producido de ese dinero en el
futuro.
Por lo tanto, el dinero tiene un costo por unidad de tiempo tanto desde el punto
de vista de las personas, que postergan el consumo, como de las firmas, quepostergan
una inversión, y su consecuente producción. Los que ahorran piden que se les pague un
precio por postergar su consumo, y los que demandan el dinero ahorrado para hacer una
inversión están dispuestos a pagar un precio por ese dinero con tal de no perder la oportunidad de invertir y sacar un mayor resultado.
La tasa de interés es el precio del dinero por unidad de tiempo. Los queahorran, “alquilan” sus ahorros a los que invierten. Ese alquiler se expresa como un
porcentaje del monto alquilado.
Por ejemplo, cuando un ahorrista decide colocar $1.000 en un certificado de
depósito a plazo fijo cuya tasa de interés es del 10% anual, en vez de gastarlos, le está
alquilando al banco los $1.000 por un año y el alquiler que cobra es del 10% del monto
Nota Técnica de la Divisiónde Investigación del IAE, Pilar, Buenos Aires, Argentina. - Preparada por
el Prof. Gustavo Genoni.
Impreso en ACES (IAE /Universidad Austral) Mariano Acosta s/n – Pilar (Derqui), Pcia. de Bs. As.
Prohibida su reproducción total o parcial sin previa autorización escrita del IAE.
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IAE
Universidad Austral

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alquilado, es decir $100. Al cabo de un año de alquilar sudinero, el ahorrista tendrá en
su bolsillo $1.100. Esto nos permite entrar en el concepto de valor futuro de una inversión...
Valor Futuro de una inversión de un período
El Valor Futuro de una inversión busca responder a la siguiente pregunta:
¿Cuál será el monto del que dispondrá, dentro de un año, el ahorrista que invierte sus $100 en un certificado de depósito a plazo fijo al 10% anual?
VF =$100 + $100 10% = $110
El monto obtenido al final del período será de $ 110. Si llamamos r a la tasa de
interés en un período de tiempo (10% en un año) y C al monto que el ahorrista desea
invertir ($100), se puede expresar el anterior cálculo en forma general.
VF = C + C r
Este cálculo se conoce como Valor Futuro de una inversión, y sacando factor
común C en el lado derecho de la igualdad dearriba, se puede también expresar como:
VF = C (1 + r)

Interés compuesto
Supongamos que el ahorrista del ejemplo anterior decide al final del primer
año, en vez de retirar los $10, volver a invertirlos junto al capital de $100 por un año
más. Esto se conoce como capitalizar los intereses. Es decir, los intereses ganados en el
pasado pasan a formar parte del capital a invertir en el futuro.Así, el nuevo capital al
final del período 1 sería $110. ¿Cuál sería el resultado de invertir los $110 por un año
más?
Ya que se trata de evaluar el Valor Futuro de una inversión a un año, podemos
utilizar la misma fórmula obtenida anteriormente:
VF = 110 + 110 10% = 110 (1 + 10%) = 121
Este último sería un ejemplo de una inversión a INTERÉS COMPUESTO, en
el que los intereses de un...