Venezuela en crisis
José Guerra Víctor Olivo
28 de julio de 2009
La crisis global y su impacto en Venezuela
Contexto macroeconómico previo a la crisis: 2004-2007
–La calidad de las cifras:
• Discrepancias sobre los niveles de producción de petróleo • Retraso en data fundamental • Opacidad en las cuentas de Fonden y PDVSA
La crisis global y su impacto enVenezuela
Contexto macroeconómico previo a la crisis: 2004-2007
– Como resultado de los elevados precios petroleros, Venezuela disfrutó de condiciones económicas favorables: • Altas tasas decrecimiento económicos, aunque es visible una importante desaceleración desde mediados de 2007. Estancamiento y disminución del sector transable • Cuentas externas positivas y acumulación de activosexternos • Situación fiscal igualmente favorable o con déficits manejables.
– El problema: tasa de inflación alta y que no cede ante el anclaje del tipo de cambio.
La crisis global y su impacto enVenezuela
Contexto macroeconómico previo a la crisis: 2004-2007
La política fiscal y monetaria fue fuertemente expansiva:
• Incremento del gasto, tanto del Gobierno Central como de Fonden •Disminución de tasas, salvo al inicio de 2008, y crecimiento de la liquidez monetaria.
Liquidez monetaria (Millones de BsF)
210000 160000 110000 60000 10000 2005 2006 2007 2008
Tasas de variación(%) anualizadas del PIB
14 12 10 8 6 4 2 0 I 05 III 05 I 06 III 06 I 07 III 07 I 08 III 08 I 09
Tasas de variación (%) anualizadas del PIB
14 12 10 8 6 4 2 0 I II III IV I II III IV I II IIIIV I 05 05 05 05 06 06 06 06 07 07 07 07 08
Tasas de variación % anualizadas en el primer trimestre de cada año
2007 Transporte Comercio 2008 Construcción Manufactura 2009
%
Petrolero 10 30-10
Tasas de inflación (%) anualizadas en el primer trimestre de cada año (AMC)
35 30 25 20 15 10 5 0 2007 2008 2009
La crisis global y su impacto en Venezuela
Llegó la crisis:...
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