Viña San Pedro

TALLER N° 3
DECISIONES DE INVERSIÓN EN LA
ORGANIZACIÓN

Integrantes
* Carolina Castro
* Claudio Vivanco
* Ana Arriaza
* Pamela Cáceres

Fecha de entrega
* Jueves 22 de Noviembre de 2012

Integrantes
* Carolina Castro
* Claudio Vivanco
* Ana Arriaza
* Pamela Cáceres

Fecha de entrega
* Jueves 22 deNoviembre de 2012

RESUMEN EJECUTIVO

Se realizó una proyección a través de la valorización generando supuestos fundamentados en información histórica financiera de la empresa de los tres últimos estados financieros, años 2009, 2010 y 2011 de la Viña San Pedro Tarapacá para crear la base de nuestra proyección para los próximos cinco años considerando el año 2012 como año cero, donde bajoanálisis hemos determinado el grado de utilidad que reportará la empresa Viña San Pedro Tarapacá a sus propietarios.

Los criterios utilizados en nuestra proyección fueron: Ingresos por Ventas (de sus productos o servicios) resultando un promedio de crecimiento para los próximos cinco años de un 5% ; Costo de Ventas, resultando un promedio de crecimiento para los próximos cinco años de un 6,9% ;Ingresos no Operacionales (ingresos diferentes a los obtenidos por el desarrollo de la actividad principal de la empresa, ingresos que por lo general son ocasionales o que son accesorios a la actividad principal) con un resultado promedio para proyectar los próximos 5 años de M$ 717.217 ; Otras Ganancias (Perdidas) con un promedio de disminución para proyectar los próximos cinco años de -44,25% ;Gastos de Administración y Ventas con un promedio de crecimiento para proyectar los próximos cinco años de 6,4% ; Gastos No Operaciones con un promedio para proyectar los próximos cinco años de $ - 3.564.171 ; Depreciación con un promedio para proyectar los próximos cinco años $ 6.314.421 ; Inversión de Reposición y Capital Físico con una proyección a cinco años de $ 3.157.211 y finalmenteconsiderando un Impuesto a las ganancias de un 20%.

Con estos criterios se proyecto un Flujo de Caja Libre el cual nos muestra que al quinto año la viña se valoriza en M$ 226.372.175, un Capital de Trabajo estimado para el cuarto año de $ 4.893.421, con una Estructura de Capital de $ 217.379.26 para el quinto año con un costo (WACC) del 8,9%.

La estructura de Capital de la viña, se compone deM$17.640.441 en obligaciones con terceros, monto que se mantiene por los 5 años proyectados, por otro lado la proyección del patrimonio aumenta cada año debido que los resultados acumulados se proyectaron con un incremento del 6,4 %. Es importante mencionar que la Relación deuda Patrimonio del negocio no supero el 10% en los 5 años proyectado.

Se utilizó uno de los criterios económicos más comunes enla evaluación de proyectos de inversión, calculando el Valor Actual Neto (VAN) de la empresa, procedimiento a través del cual se calculó el valor presente de Viña San Pedro Tarapacá, durante los cinco flujos de caja futuros, originados por la inversión.

Finalmente se determinó la equivalencia en el tiempo cero de los flujos de efectivo futuros que genera en la empresa para comparar estaequivalencia con el desembolso inicial, para estimar si la inversión producirá o generará ganancias por encima de la rentabilidad exigida.

BASES DE PROYECCION PARA LOS PRÓXIMOS 5 AÑOS

Para poder proyectar tenemos dos opciones, la primera es conocer las proyección esperada por los inversionistas, para de esta forma en base a lo que ellos esperan poder proyectar una rentabilidad, o contar con“Historia”, la información histórica sirve para proyectar según el comportamiento de la empresa por un periodo determinado.
Por lo antes mencionado, es que nuestro informe se basa en información histórica de la Viña San Pedro Tarapacá, para poder crear la base de proyección, hemos analizado los últimos 3 Estados de Resultado (año 2009, 2010 y 2011), para así, de esta forma, crear una base de...