An Lisis Estados Financieros
Páginas: 10 (2421 palabras)
Publicado: 22 de junio de 2015
Finanzas 1
Unidad 3
Análisis de los Estados
Financieros
Raúl Salazar Cáceres
Universidad de Valparaíso
2011
Análisis Estados Financieros
Capítulo I
Alcances y Finalidad del Análisis Financiero
Aspectos Generales
Decisiones
Herramienta
Control
Posición Financiera
Agentes externos
Inversionistas
Qué busca?
Situación
Financiera
Disminución riesgo de inversión
o crédito
Actual
FuturaPlaneación
Financiera
Función Administrador
Financiero
Fuentes de Información
1. Estados Financieros
• Balances
• Estados de Resultados
• Estado de flujo de efectivo
• Notas a los Estados Financieros
2. Datos de la Industria
3. Información de prensa
4. Ensayos
El Balance Masas Patrimoniales
El Balance Activos Circulantes
El Balance Activo Fijo
Todos los activos a largo plazo
El BalancePasivo Corto Plazo
El Balance Pasivo a Largo Plazo
El Balance Recursos Propios
El Balance
Año 1
Año 2
Caja y Bancos
1.000
1.000
Bonos
5.000
5.000
Deudores
20.000
100.000
Préstamos
15.000
15.000
Materia Prima
30.000
90.000
Prod Proceso
45.000
150.000
Prod Terminados
25.000
100.000
ACTIVO CIRCULANTE
141.000
461.000
Bienes Raices
200.000
200.000
Maquinarias
150.000400.000
50.000
50.000
100.000
200.000
Muebles
Pat Y Marcas
Valores contables y valores de mercado
• El balance se evalúa según los Principios contables generalmente aceptados
• (GAAP según siglas en inglés). Bajo estos principios, los activos se registran
según su costo histórico, ajustado por amortización. Como resultado, el valor
de mercado de los activos fijos es normalmente muy superioral valor contable.
• Lo mismo ocurre con los pasivos, especialmente con los de largo plazo
(efecto de los tipos de interés).
• ¿Es sorprendente que el valor de mercado de la empresa supere el valor
contable? ¿Por qué?
• Las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS según siglas en
inglés) convergiendo paulatinamente en Chile entre los años 2009 y 2011
permite una mayor vitalidad ytransparencia de la información financiera.
Estado de Resultado
• La CUENTA DE RESULTADO mide los beneficios o
las pérdidas de las operaciones normales de
explotación (y otras actividades) a lo largo de un
período de tiempo (delimitado por dos balances).
Estado de Resultado
Año 1
Año 2
Ventas
422.000
761.000
Costo Ventas
300.000
600.000
Margen
122.000
161.000
Gtos Adm y Vtas
60.00096.000
Gtos Financieros
2.000
50.000
UAI
60.000
15.000
Impuesto
20.000
5.000
Utilidad Líquida
40.000
10.000
Limitaciones de la información contable
• Es información “histórica”, no se trata de proyecciones.
• Se trata sólo de información que ha sido posible cuantificar, con al menos
un “razonable grado de precisión”
• Principio del “costo histórico” como base de valoración:Normalmente el valor
contable de un bien valorado a su costo histórico es distinto de su “valor de
mercado”.
• Criterio de la “base de devengado” para el reconocimiento de ingresos y
gastos: Entonces el resultado contable de una empresa se obtiene en base a
cifras que no necesariamente son flujos de caja en el período que se les
reconoce como resultado.
El Estado de Flujo de Efectivo o Tesorería
ElEstado de Flujo de Efectivo o Tesorería
•
Está compuesto por tres secciones:
•
•
•
•
1. TESORERÍA PROVENIENTE DE
OPERACIONES.
Se trata del dinero generados por las
actividades de la empresa.
•
•
•
2. TESORERÍA DE LAS INVERSIONES
Se trata del dinero que se ha invertido en
instalaciones y equipos.
•
•
•
•
•
3. TESORERÍA PROVENIENTE DE (O UTILIZADA
PARA) LA FINANCIACIÓN
Corresponde al dineroproveniente de
actividades de financiación como la venta
de nueva deuda o acciones.
Tipos de Análisis Financiero
I.
Análisis Tradicional:
• Fuente de datos tradicionales
• Información de carácter público.
Herramientas Análisis Tradicional
a) Ratios
b) Análisis Vertical
c) Análisis Horizontal
II.
Análisis Financiero Moderno
Modelos Estadísticos
• Predicción
• Validación Información
Se...
Unidad 3
Análisis de los Estados
Financieros
Raúl Salazar Cáceres
Universidad de Valparaíso
2011
Análisis Estados Financieros
Capítulo I
Alcances y Finalidad del Análisis Financiero
Aspectos Generales
Decisiones
Herramienta
Control
Posición Financiera
Agentes externos
Inversionistas
Qué busca?
Situación
Financiera
Disminución riesgo de inversión
o crédito
Actual
FuturaPlaneación
Financiera
Función Administrador
Financiero
Fuentes de Información
1. Estados Financieros
• Balances
• Estados de Resultados
• Estado de flujo de efectivo
• Notas a los Estados Financieros
2. Datos de la Industria
3. Información de prensa
4. Ensayos
El Balance Masas Patrimoniales
El Balance Activos Circulantes
El Balance Activo Fijo
Todos los activos a largo plazo
El BalancePasivo Corto Plazo
El Balance Pasivo a Largo Plazo
El Balance Recursos Propios
El Balance
Año 1
Año 2
Caja y Bancos
1.000
1.000
Bonos
5.000
5.000
Deudores
20.000
100.000
Préstamos
15.000
15.000
Materia Prima
30.000
90.000
Prod Proceso
45.000
150.000
Prod Terminados
25.000
100.000
ACTIVO CIRCULANTE
141.000
461.000
Bienes Raices
200.000
200.000
Maquinarias
150.000400.000
50.000
50.000
100.000
200.000
Muebles
Pat Y Marcas
Valores contables y valores de mercado
• El balance se evalúa según los Principios contables generalmente aceptados
• (GAAP según siglas en inglés). Bajo estos principios, los activos se registran
según su costo histórico, ajustado por amortización. Como resultado, el valor
de mercado de los activos fijos es normalmente muy superioral valor contable.
• Lo mismo ocurre con los pasivos, especialmente con los de largo plazo
(efecto de los tipos de interés).
• ¿Es sorprendente que el valor de mercado de la empresa supere el valor
contable? ¿Por qué?
• Las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS según siglas en
inglés) convergiendo paulatinamente en Chile entre los años 2009 y 2011
permite una mayor vitalidad ytransparencia de la información financiera.
Estado de Resultado
• La CUENTA DE RESULTADO mide los beneficios o
las pérdidas de las operaciones normales de
explotación (y otras actividades) a lo largo de un
período de tiempo (delimitado por dos balances).
Estado de Resultado
Año 1
Año 2
Ventas
422.000
761.000
Costo Ventas
300.000
600.000
Margen
122.000
161.000
Gtos Adm y Vtas
60.00096.000
Gtos Financieros
2.000
50.000
UAI
60.000
15.000
Impuesto
20.000
5.000
Utilidad Líquida
40.000
10.000
Limitaciones de la información contable
• Es información “histórica”, no se trata de proyecciones.
• Se trata sólo de información que ha sido posible cuantificar, con al menos
un “razonable grado de precisión”
• Principio del “costo histórico” como base de valoración:Normalmente el valor
contable de un bien valorado a su costo histórico es distinto de su “valor de
mercado”.
• Criterio de la “base de devengado” para el reconocimiento de ingresos y
gastos: Entonces el resultado contable de una empresa se obtiene en base a
cifras que no necesariamente son flujos de caja en el período que se les
reconoce como resultado.
El Estado de Flujo de Efectivo o Tesorería
ElEstado de Flujo de Efectivo o Tesorería
•
Está compuesto por tres secciones:
•
•
•
•
1. TESORERÍA PROVENIENTE DE
OPERACIONES.
Se trata del dinero generados por las
actividades de la empresa.
•
•
•
2. TESORERÍA DE LAS INVERSIONES
Se trata del dinero que se ha invertido en
instalaciones y equipos.
•
•
•
•
•
3. TESORERÍA PROVENIENTE DE (O UTILIZADA
PARA) LA FINANCIACIÓN
Corresponde al dineroproveniente de
actividades de financiación como la venta
de nueva deuda o acciones.
Tipos de Análisis Financiero
I.
Análisis Tradicional:
• Fuente de datos tradicionales
• Información de carácter público.
Herramientas Análisis Tradicional
a) Ratios
b) Análisis Vertical
c) Análisis Horizontal
II.
Análisis Financiero Moderno
Modelos Estadísticos
• Predicción
• Validación Información
Se...
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