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14. INFORMACION ASIMETRICA
Liliana Alencastro
Microeconomía 3
I término 2014
* Basado parcialmente en material cortesía de la M.Sc. Alicia Guerrero

Objetivos del tema
• Definir el concepto de información asimétrica
• Conocer las consecuencias de la selección adversa en
el funcionamiento de los mercados
• Conocer conceptos clave en la señalización como
mecanismo de corrección
• Identificar otrosmecanismos de corrección
• Definir el problema de riesgo moral y la relación
principal-agente
• Identificar mecanismos contractuales de incentivos
para manejar el problema principal-agente

Introducción
• ¿Qué tienen en común las siguientes relaciones entre estos
agentes económicos?

– Vendedor de carro usado y potencial comprador
– SALUD S.A. y un potencial asegurado
– Un empleador y unaplicante
– Banco y prestatario
• Asimetrías de información: Situaciones en las que
comprador y vendedor poseen diferente información sobre
la misma transacción y/o calidad del producto

SELECCION ADVERSA

Mercado de cacharros – autos usados
• Vendedor conoce la calidad y valor real de auto, comprador no la
conoce hasta después de la compra.
• Comprador sólo puede observar calidad promedio , por loque
esta dispuesto a pagar sólo un valor promedio ( 50% bueno, 50%
malo).
• Los de buena calidad no pueden venderse al precio promedio y
salen del mercado. Los de mala calidad reciben más que su real
valor, por lo que son quienes permanecen.
• Percepción de la calidad promedio restante disminuye,
disposición a pagar sigue bajando, más autos de buena calidad
pierden incentivo a ofertarse, menorcalidad permanece

COMPRADORES
P=10.020

COMPRADORES
P = 20.040

VENDEDORES

CACHARROS:
P=10.000

BUENA CALIDAD
P=20.000

INFORMACION SIMETRICA

INFORMACION ASIMETRICA

CACHARROS ( mala calidad) SE
VENDERAN A UN PRECIO ENTRE
10.020 Y 10.000

Habrá que imaginar calidad real
(valor) de cada auto.
Supuesto: 50% de probabilidad

BUENA CALIDAD SE VENDERAN A UN de ser cacharro y 50% de
PRECIO ENTRE 20.040 Y20.000

probabilidad de ser bueno
Consumidor representativo esta
dispuesto a pagar el VALOR
ESPERADO:
(0,5)X 10.020 + (0,5)X 20.040 =
$15.030
QUIENES ESTARIAN DISPUESTOS A
VENDER A ESTE PRECIO?

Formalmente…
• Calidad de un auto usado: c~ U (a,b)
• Valoración vendedores: Pv=c
• Valoración de compradores : Pc =  c
Pc =E(c)
Pc =  c
donde  > 1, por lo que Pc > Pv
( Se asume que compradoresvaloran más un carro de calidad
que el vendedor, por la diferencia de información)

Gráficamente
P

O
Pv > Pc: NO HAY
TRANSACCION

E(c)

Pc > Pv: Hay
ventas, pero de
autos de calidad
c < c0*

D

c0*

C

Si salen del mercado autos de buena calidad,
c esperado (promedio) disminuye….
P

O

E(c)

El mercado se limita
más a autos de
menor calidad

D

c1*

C

A medida que van saliendo del mercadoautos de buena calidad….
P

O

E(c)

El mercado se limita
cada vez más a
autos de menor
calidad

D

c2*

C

A medida que van saliendo del mercado
autos de buena calidad….
P

O

Practicamente todos los
carros de buena calidad
desplazados fuera del
mercado por los de baja
D calidad !

E(c)
c2*

C

Implicaciones :
• Precios del bien bajan demasiado
• Los bienes de mala calidad expulsan del mercadoa
los de buena calidad.
• FALLA: A pesar que Pc> Pv para carros de buena
calidad, el mercado no logra intercambio de éstos.
En el extremo, el mercado colapsa.

Selección adversa

Selección Adversa
• Proceso de mercado en el cual ocurren "malos"
resultados debido a las asimetrías de información
entre vendedores y compradores: los "malos"
productos o clientes serán los seleccionados.
• Bienes dedistintas calidades se venden a un mismo
precio esperado, cada vez menor, debido a la info.
asimétrica.

¿Por qué se da esta falla?
• Además de información asimétrica, hay una
externalidad negativa entre vendedores:
• Cuando un vendedor trata de vender un
producto
malo, afecta la percepción de
compradores sobre la calidad del auto medio en
el mercado. Esto reduce el precio que están
dispuestos a...