Analisis bancario de nicaragua

DETERMINANTES DEL SPREAD BANCARIO EN NICARAGUA: un análisis econométrico

Rossana Díaz Narváez Jean François Clévy

Febrero, 2005

INTRODUCCIÓN : Durante la última década, la industria de los servicios financieros se ha caracterizado por presentar un proceso de transformaciones estructurales, tanto en países industriales y economías emergentes como en países de bajo ingreso, el cual haconllevado a un proceso de consolidación. Si bien los procesos de transformación en los países industrializados han tenido mayoritariamente su fuente en el continuo adelanto en la tecnología de la información, en los procesos de desregulación y globalización, y en conductas de maximización de beneficios, en los países emergentes y de bajo ingreso, los detonantes han sido claramente otros. En efecto,si se entiende por “resiliencia” la facultad que tiene una persona o un sistema para sobreponerse a situaciones adversas y seguir operando, se puede decir que el proceso de consolidación que han mostrado los sistemas bancarios de las economías emergentes y de bajo ingreso es parte de la resiliencia que estos han exhibido después de atravesar agudos periodos de quiebras bancarias y de riesgosistémico. Dada la importancia del sistema financiero, en la actualidad existe un fuerte interés por parte de las autoridades para entender mejor su comportamiento y de saber cuáles son las variables que afectan su estructura subyacente. El sector financiero cumple un rol fundamental en el funcionamiento de la economía a través de la intermediación de los fondos de ahorro e inversión, los cuales a su vezdeterminan el crecimiento de largo plazo de una economía. Por lo tanto, se puede decir que los bancos ejercen una influencia importante tanto en la asignación del capital como en el reparto de riesgo y en el crecimiento económico. Desde el punto de vista teórico, es la idea de “escasez de fondos” la que puede ayudar a explicar el rol de la intermediación financiera en el desarrollo económico:“las economías subdesarrolladas que tiene un bajo nivel de intermediación y mercados financieros poco líquidos tienden a no ser capaces de encauzar eficientemente los fondos de ahorro.”1 El spread o margen de intermediación es una variable clave en la descripción del funcionamiento del sistema financiero. Comúnmente se cree que la existencia de altos spreads puede estar indicando la existencia deciertas ineficiencias de mercado que generan desincentivos al proceso de ahorro e inversión de la economía. Entender cuáles son los determinantes del spread bancario permitirá orientar las medidas de política destinadas a eliminar las fuentes de las ineficiencias que puedan existir en el mercado financiero sin crear distorsiones adicionales. Por otro lado, es cierto que tener spread bajos puede sersinónimo de eficiencia, sin embargo algunos autores han argumentado que el tener spreads bajos al momento de enfrentar una crisis financiera lleva a la liquidación o, al menos, a la intervención de algunos bancos por parte de las autoridades correspondientes. Empíricamente se ha visto que bancos con spread altos tienen una mayor capacidad para sobrevivir a crisis, y teóricamente, existe por parte delos deudores una disposición a pagar intereses más altos al desear construir una relación de largo plazo con su banco, puesto que esta relación los protege de insolvencia en caso de crisis.
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Freixas (2002).

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El principal objetivo de este trabajo es identificar en forma empírica los determinantes económicos de los spreads en la banca nicaragüense. Similarmente a otros estudiospreviamente realizados para Latinoamérica, los factores que determinan los spreads bancarios pueden ser clasificados como factores de carácter microeconómico (los cuales se refieren básicamente a la administración de los bancos comerciales, al manejo de riesgo y a la estructura del mercado), factores macroeconómicos (política monetaria e inflación, política cambiaria, y entorno exterior) y factores...