analisis de sensibilidad

TASA DE RENDIMIENTO PARA CUALQUIER ACTIVO
Esta tasa indica el rendimiento de un activo, es decir el porcentaje que gana un activo. Este grado de rendimiento se calcula para un periodo, y es aplicable a cualquier activo.
Utilizar esta tasa, es una forma simple de obtener el rendimiento ganado por un activo, pues para calcular esta tasa se requiere conocer la siguiente fórmula:f1

Donde:
:Tasa de rendimiento para el periodo n.
: Precio del activo en el periodo n.
: Precio del activo en el periodo (n-1).
: Cantidad de efectivo recibido por la inversión del activo, entre los periodos (n-1) hasta n.

Ejercicio

ACTITUDES FRENTE AL RIESGO
Toda inversión y en general toda decisión de elección, implica un riesgo. En las finanzas el riesgo siempre estará presente en cadadecisión de inversión que tomen los administradores.
En dicha situación se pueden reconocer los tipos de administradores que existen, según los distintos comportamientos y conductas que pueden adoptar cada uno de ellos.

AVERSIÓN AL RIESGO
Si le ofrecen dos alternativas que son idénticas (incluso con el mismo rendimiento), excepto que A es mas riesgosa que B, ¿Cuál alternativa escogerá? Si usted separece a la mayoría de gente, escogerá B. Esta conducta se denomina aversión al riesgo: se evita el riesgo cuando todo lo demás es igual. En otras palabras, los inversionistas no son indiferentes al riesgo, sino que requieren de alguna compensación al correrlo.f2
En general, la gente se comporta como si tuviera aversión al riesgo. Casi cualquier decisión que tomamos implica un riesgo. Por ejemplo,las decisiones de hacer una inversión, aceptar un empleo o prestar dinero implican diversos grados de riesgo. Las decisiones personales también implican riesgos, y generalmente reflejan la actitud de la persona hacia el riesgo.f2

RIESGO Y RENDIMIENTO DE UN ACTIVO INDIVIDUAL
Cuando alguien invierte todo su dinero en un activo, el rendimiento esperado por el inversionista correspondeexactamente al rendimiento generado por ese activo y el riesgo asumido por él, al riesgo de ese activo. Por ejemplo, si alguien invierte todo su dinero en una sola empresa, su rendimiento y riesgo es exactamente al de la empresa en la cual realiza la inversión. F4
Para estimar los posibles rendimiento de un activo es usual realizar un análisis de sensibilidad, este proceso consiste en establecer unparámetro que lo defina y las variables que lo afectan, luego se efectúan cambios en las variables y se analiza el efecto en el parámetro para obtener la variabilidad y otorgarle un porcentaje de oportunidad de la obtención del resultado esperado de acuerdo a la probabilidad de ocurrencia. Por ejemplo, el parámetro escogido en este caso es la rentabilidad o rendimiento del activo, este se afecta por lasvariaciones en los niveles de ventas y por los costos y gastos incurridos, entre otras variables.f4

EVALUACIÓN DEL RIESGO

Análisis de sensibilidad y de escenarios
El análisis de sensibilidad es un método de comportamiento que utiliza varios cálculos de rendimientos probables para proporcionar una idea acerca de la variabilidad entre los resultados. Una forma común es utilizar un cálculo derendimiento pesimista (lo peor) para la variable más importante o significativa: nivel de ventas (el peor nivel de ventas), el mayor costo posible de energía (por ejemplo), la menor vida útil, el mayor nivel de tasas de interés posible. ()f3
El análisis de escenarios es un método de comportamiento similar al análisis de sensibilidad pero de mayor alcance; se utiliza para evaluar el efecto queproducen distintas circunstancias en el rendimiento de la empresa. Más que aislar el resultado que produce un cambio en una sola variable, el análisis de escenarios evalúa el resultado que producen cambios simultáneos de diversas variables, como las entradas de efectivo y el costo de capital. Un escenario puede ser evaluar el impacto de una tasa de inflación y una baja en el VAN de un proyecto.f3...