Analisis De Sensibilidad
Páginas: 6 (1441 palabras)
Publicado: 14 de abril de 2012
Introducción
En el momento de tomar decisiones sobre la herramienta financiera en la que debemos invertir nuestros ahorros, es necesario conocer algunos métodos para obtener el grado de riesgo que representa esa inversión.
Existe una forma de análisis de uso frecuente en la administración financiera llamada de Sensibilidad, que permite visualizar de forma inmediata lasventajas y desventajas económicas de un proyecto.
Éste método se puede aplicar también a inversiones que no sean productos de instituciones financieras, por lo que también es recomendable para los casos en que un familiar o amigo nos ofrezca invertir en algún negocio o proyecto que nos redituaría dividendos en el futuro.
El análisis de sensibilidad es una de las partes muy importantespara la toma de decisiones en las empresas; pues permite determinar cuándo una solución sigue siendo óptima, dados algunos cambios ya sea en el entorno del problema, en la empresa o en los datos del problema mismo se verifican en la tasa de interés de retorno.
Esto es importante porque estamos hablando de que la sensibilidad es estática y no dinámica, pues solo contempla el cambio de undato a la vez y no el de varios.
Desarrollo
➢ ANÁLISIS DE REEMPLAZO DURANTE UN PERIODO DE ESTUDIO ESPECÍFICO
El procedimiento del análisis de reemplazo para un periodo de estudio establecido es:
1) Opciones sucesivas y valores VA: Se llevan a cabo todas las formas viables de utilizar al Defensor y al Retador durante el periodo de estudio.Los valores VAD y VAR se utilizan para formar la serie de flujo de efectivo equivalente para cada opción.
2) Elección de la mejor opción: Se calcula el VP o VA de cada opción durante el periodo de estudio. Se elige la opción con mínimo costo o mayores rendimientos en caso que se estimen ingresos.
REALIZACIÓN DE UN ANÁLISIS DE REEMPLAZO
El sistema actual de una compañía X se compró hace 7 añosy tiene los siguientes cálculos: valor comercial actual de $70.000, vida restante de 3 años más, no hay valor de salvamento y el CAO = $30.000 anuales. Las únicas opciones para el sistema consisten en reemplazarlo o conservarlo los 3 años completos que le quedan.
Se descubrió que sólo existe un buen sistema retador con las siguientes estimaciones de costos: costo inicial de $75.000, 10 años devida, VS = 0 y CAO= $50.000.
Se estableció además, que este sistema retador representa una continuación lógica del actual dentro de 3 años. La estimación del costo inicial de este sistema dentro de 3 años es de $900.000. Además, de los $50.000 anuales de CAO. Realice un análisis de reemplazo para el periodo fijo de 10 años aplicando una tasa del 10%.
REALIZACIÓN DE UN ANÁLISIS DE REEMPLAZOSolución:
• El primer paso del procedimiento consiste en definir las opciones. Como el Defensor será reemplazado ahora o en 3 años, sólo existen 2 opciones:
1) Un retador para 10 años.
2) Un defensor para 3 años, seguido por retador para 7 años.
• Segundo paso: se deben calcular los valores VA para R y D de las opciones:
Opción 1: VA del Retador P= $750.000, CAO= $50.000, n = 10 años, VS = 0 VAR =-750.000 (A/P, 10%, 10) - 50.000 VAR =-$172.063
Opción 2: VA del Defensor actual (VADA) y de seguimiento (VADS)
Defensor actual: P= $70.000, CAO= $30.000, n = 3 años, VS = 0 VADA = [-70.000 – 30.000(P/A, 10%, 3)] (A/P, 10%, 10) VADA =-$23.534
Defensor de seguimiento: P = $900.000, CAO = $50.000, n= 7 años, VS = 0 VADS = [-900.000(A/P,10%,7)-50.000](F/A, 10%, 7)(A/F, 10%, 10) VADA =-$139.706
ElVAD total del defensor es: VAD = VADA + VADS = -23.534 – 139.706
Comienza a operar desde el año 4 hasta el año 10. Por lo tanto, hay que convertir el flujo de caja en un F (y luego en un A con A/F)
VAD = - $163.240
Como VAD < VAR se debe conservar al defensor y comprar el sistema de seguimiento dentro de 3 años.
➢ INTERPRETACION DE CERTIDUMBRE, RIESGO E INCERTIDUMBRE.
En el...
En el momento de tomar decisiones sobre la herramienta financiera en la que debemos invertir nuestros ahorros, es necesario conocer algunos métodos para obtener el grado de riesgo que representa esa inversión.
Existe una forma de análisis de uso frecuente en la administración financiera llamada de Sensibilidad, que permite visualizar de forma inmediata lasventajas y desventajas económicas de un proyecto.
Éste método se puede aplicar también a inversiones que no sean productos de instituciones financieras, por lo que también es recomendable para los casos en que un familiar o amigo nos ofrezca invertir en algún negocio o proyecto que nos redituaría dividendos en el futuro.
El análisis de sensibilidad es una de las partes muy importantespara la toma de decisiones en las empresas; pues permite determinar cuándo una solución sigue siendo óptima, dados algunos cambios ya sea en el entorno del problema, en la empresa o en los datos del problema mismo se verifican en la tasa de interés de retorno.
Esto es importante porque estamos hablando de que la sensibilidad es estática y no dinámica, pues solo contempla el cambio de undato a la vez y no el de varios.
Desarrollo
➢ ANÁLISIS DE REEMPLAZO DURANTE UN PERIODO DE ESTUDIO ESPECÍFICO
El procedimiento del análisis de reemplazo para un periodo de estudio establecido es:
1) Opciones sucesivas y valores VA: Se llevan a cabo todas las formas viables de utilizar al Defensor y al Retador durante el periodo de estudio.Los valores VAD y VAR se utilizan para formar la serie de flujo de efectivo equivalente para cada opción.
2) Elección de la mejor opción: Se calcula el VP o VA de cada opción durante el periodo de estudio. Se elige la opción con mínimo costo o mayores rendimientos en caso que se estimen ingresos.
REALIZACIÓN DE UN ANÁLISIS DE REEMPLAZO
El sistema actual de una compañía X se compró hace 7 añosy tiene los siguientes cálculos: valor comercial actual de $70.000, vida restante de 3 años más, no hay valor de salvamento y el CAO = $30.000 anuales. Las únicas opciones para el sistema consisten en reemplazarlo o conservarlo los 3 años completos que le quedan.
Se descubrió que sólo existe un buen sistema retador con las siguientes estimaciones de costos: costo inicial de $75.000, 10 años devida, VS = 0 y CAO= $50.000.
Se estableció además, que este sistema retador representa una continuación lógica del actual dentro de 3 años. La estimación del costo inicial de este sistema dentro de 3 años es de $900.000. Además, de los $50.000 anuales de CAO. Realice un análisis de reemplazo para el periodo fijo de 10 años aplicando una tasa del 10%.
REALIZACIÓN DE UN ANÁLISIS DE REEMPLAZOSolución:
• El primer paso del procedimiento consiste en definir las opciones. Como el Defensor será reemplazado ahora o en 3 años, sólo existen 2 opciones:
1) Un retador para 10 años.
2) Un defensor para 3 años, seguido por retador para 7 años.
• Segundo paso: se deben calcular los valores VA para R y D de las opciones:
Opción 1: VA del Retador P= $750.000, CAO= $50.000, n = 10 años, VS = 0 VAR =-750.000 (A/P, 10%, 10) - 50.000 VAR =-$172.063
Opción 2: VA del Defensor actual (VADA) y de seguimiento (VADS)
Defensor actual: P= $70.000, CAO= $30.000, n = 3 años, VS = 0 VADA = [-70.000 – 30.000(P/A, 10%, 3)] (A/P, 10%, 10) VADA =-$23.534
Defensor de seguimiento: P = $900.000, CAO = $50.000, n= 7 años, VS = 0 VADS = [-900.000(A/P,10%,7)-50.000](F/A, 10%, 7)(A/F, 10%, 10) VADA =-$139.706
ElVAD total del defensor es: VAD = VADA + VADS = -23.534 – 139.706
Comienza a operar desde el año 4 hasta el año 10. Por lo tanto, hay que convertir el flujo de caja en un F (y luego en un A con A/F)
VAD = - $163.240
Como VAD < VAR se debe conservar al defensor y comprar el sistema de seguimiento dentro de 3 años.
➢ INTERPRETACION DE CERTIDUMBRE, RIESGO E INCERTIDUMBRE.
En el...
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