ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

El análisis de sensibilidad consiste en suponer variaciones que castiguen el presupuesto de caja, por ejemplo una disminución de cierto porcentaje en ingresos, o un aumento porcentual en los costos y/o gastos, etc. (Por ejemplo la tasa de interés, el volumen y/o el precio de ventas, el costo de la mano de obra, el de las materias primas, el de la tasa de impuestos, elmonto del capital, etc.) y, a la vez, mostrar la holgura con que se cuenta para su realización ante eventuales cambios de tales variables en el mercado.

OBJETIVO
Un análisis de sensibilidad tiene como finalidad evaluar el impacto que los datos de entrada o de las restricciones especificadas a un modelo definido, tienen en el resultado final o en las variables de salida del modelo (Turban,2001), esto es sumamente valioso en el proceso de diseño de productos o servicios y en su análisis de viabilidad financiera. Este método de evaluación combinado con las tecnologías de información forman una herramienta muy poderosa para los tomadores de decisiones.

IMPORTANCIA DEL ANALISIS DE SENSIBILIDAD
La importancia del análisis de sensibilidad se manifiesta en el hecho de que los valores delas variables que se han utilizado para llevar a cabo la evaluación del proyecto pueden tener desviaciones con efectos de consideración en la medición de sus resultados.
La evaluación del proyecto será sensible a las variaciones de uno o más parámetros si, al incluir estas variaciones en el criterio de evaluación empleado, la decisión inicial cambia. El análisis de sensibilidad, a través de losdiferentes modelos, revela el efecto que tienen las variaciones sobre la rentabilidad en los pronósticos de las variables relevantes.
Es importante visualizar qué variables tienen mayor efecto en el resultado frente a distintos grados de error, en su estimación permite decidir acerca de la necesidad de realizar estudios más profundos de esas variables, para mejorar las estimaciones y reducir elgrado de riesgo por error.
Sin embargo, son más frecuentes las equivocaciones en las estimaciones futuras por lo incierta que resulta la proyección de cualquier variable incontrolable, como los cambios en los niveles de los precios reales del producto o de sus insumos.


CASO PRÁCTICO: ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Incertidumbre significa que hay más cosas que pueden pasar que las que realmentepasarán. Cada vez que nos enfrentemos a una estimación de flujos de caja deberíamos tratar de descubrir qué más podría suceder. Por ejemplo, pongámonos en el lugar del tesorero de una compañía que está considerando el lanzamiento de un coche eléctrico para uso urbano. Los demás miembros del equipo ya prepararon las estimaciones de los flujos de caja y se muestran en la siguiente tabla:


Tabla 1.Estimaciones preliminares de los flujos de caja para el proyecto de coches eléctricos (millones de pesos). Supuestos: 1. La inversión se amortiza linealmente en 10 años. 2. El impuesto sobre el resultado es el 50%.
Dado que el valor actual neto (VAN) es positivo para un costo de oportunidad del capital de 10%, parece que vale la pena seguir adelante con el proyecto.


Pero antes de tomar unadecisión, quisiéramos profundizar en estas estimaciones e identificar las variables clave que determinan el éxito o el fracaso del proyecto.
El departamento de comercialización ha estimado los ingresos de la siguiente forma:
Unidades vendidas = cuota de mercado del nuevo producto x tamaño del mercado de coches eléctricos= 0.1 x 1 millón = 100,000 coches eléctricos
Ingresos = unidades vendidas xprecio de venta unitario = 100,000 x 5,000 = 5,000 millones de pesos
El departamento de producción ha estimado que los costos variables unitarios son de 40,000 pesos. Dado que el volumen de producción del proyecto es de 100,000 coches al año, los costos variables totales son 4,000 millones de pesos; los costos fijos anuales son de 400 millones de pesos; la inversión inicial se amortiza de forma...