Análisis financiero

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Andrés Kettlun
Análisis Financiero

Análisis Financiero

Andrés Kettlun

2007

Análisis Financiero
El análisis financiero tiene como objetivo entregar
información relevante para formular juicios sobre la
situación financiera de una empresa y su gestión.
La herramienta de análisis financiero más popular es
el uso de las razones financieras (o ratios o índices
financieros),que se efectúa generalmente en base a
la información contable de la empresa en análisis.
Para ello se utiliza normalmente la información
contenida en los estados de resultados y los
balances de la empresa.
Un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos
números.
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Análisis Financiero

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El análisis de los valores que muestran los estados
financieros es de interés para:
– Administración: en qué medida se están cumpliendo
los objetivos trazados.
– Agentes Externos:
• Banco:
• Accionistas:
• Acreedores:

Evaluar la capacidad de pago
Rentabilidad versus riesgo
Capacidad de pagoDepartamento de Ingeniería Industrial
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Análisis Financiero
Analizar los estados financieros de una empresa consiste
en examinarlos desde el punto de vista de su situación
económica y financiera.
Situación Económica: Capacidad o grado de eficiencia para
producir utilidades.
Situación Financiera: Capacidad de la empresa para pagar
sus deudas.

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Razones o Indices Financieros
El análisis financiero consiste en la comparación de índice o razones
calculadas a partir de los estados financieros.
Supongamos que una empresa tiene una rentabilidad de 10%.¿Es esto
bueno o malo?
Patrones de Comparación:
a) Objetivos o estándares de la empresa
b) Evolución histórica
c) Resultados de otras empresas del sector
d) Exigencias de Mercado

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Tipos de Razones Financieras
Normalmente se consideran las siguientes familias de
Ratios o razones financieras:
1.
Liquidez:evalúan la capacidad de la empresa para atender sus
compromisos de corto plazo.
2.
Endeudamiento: mide la importancia relativa de la deuda y su
estructura, como proporción de los recursos totales empleados
por la empresa.
3.
Rentabilidad y eficiencia: evalúan el desempeño de la empresa en
términos de los resultados obtenidos respecto de la inversión
efectuada por el dueño, o de la inversióntotal efectuada.
4.
Valor de Mercado: combinan datos contables y datos de mercado.

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Razones de Liquidez
Permiten evaluar la capacidad de la empresa para
pagar oportunamente sus obligaciones de cortoplazo.
Son especialmente relevantes para bancos y
proveedores que otorgan créditos de corto plazo.
No obstante, tienen el inconveniente que pueden
perder vigencia rápidamente.

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Razones de Liquidez

Razón Circulante =

Activos circulantes
Pasivos circulantes

Mide la capacidad de la empresa para pagar susdeudas de corto plazo.
Test Acido =

Act. circulante - Existencias
Pasivo circulante

Es más exigente que el anterior, excluyendo los activos menos líquidos
(generalmente es difícil deshacerse rápidamente de las existencias y a
buen precio).

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