Análisis FRICTO

• Flexibilidad: ¿El incrementar la deuda hace que la empresa tenga dificultades para buscar más deuda en el futuro debido a los altos niveles de la misma? ¿Incrementar la deuda viola los acuerdos delpréstamo o hace que potencialmente éstos puedan ser violados por malos resultados?


• Riesgo (financiero): ¿Puede la empresa cumplir los pagos del crédito (capital e intereses), especialmentecuando los tiempos son duros? ¿Cómo de volátiles son las ganancias de la compañía y el cash flow?


• Ingresos: ¿Cómo impactan las diferentes alternativas de financiación en las ganancias por acción yen el ROE?

• Control: ¿Emitir participaciones afecta al control de la propiedad de la compañía?


• Tiempo: ¿Son los mercados de capital amistosos (mercados de deuda y de participaciones)?¿Son los intereses altos? ¿Bajos? ¿En qué dirección apuntan? Basándonos en el precio de la acción, ¿es un buen momento para emitir acciones? ¿Cúando se necesitará el capital o los fondos?


• Otros:¿Cúal es la actitud del equipo de dirección y de los accionistas respecto a la deuda? ¿Cómo se verá afectada la calificación de los bonos de la empresa?• Flexibilidad: ¿El incrementar la deuda hace que laempresa tenga dificultades para buscar más deuda en el futuro debido a los altos niveles de la misma? ¿Incrementar la deuda viola los acuerdos del préstamo o hace que potencialmente éstos puedan serviolados por malos resultados?


• Riesgo (financiero): ¿Puede la empresa cumplir los pagos del crédito (capital e intereses), especialmente cuando los tiempos son duros? ¿Cómo de volátiles son lasganancias de la compañía y el cash flow?


• Ingresos: ¿Cómo impactan las diferentes alternativas de financiación en las ganancias por acción y en el ROE?

• Control: ¿Emitir participacionesafecta al control de la propiedad de la compañía?


• Tiempo: ¿Son los mercados de capital amistosos (mercados de deuda y de participaciones)? ¿Son los intereses altos? ¿Bajos? ¿En qué dirección...