Apalancamiento operativo y financiero

APALANCAMIENTO: Aplicación de los costos fijos en un intento por aumentar (apalancar) la rentabilidad.
APALANCAMIENTO OPERATIVO: La capacidad de usos de los costos fijos de operación para aumentar los efectos de cambios en el ingreso por ventas de la empresa antes de intereses e impuestos (UAII)
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO.
El cambio porcentual en la utilidad en operación que ocurre comoresultado de un cambio porcentual en las unidades vendidas.
GAO=
PALANQUEO OPERACIONAL: El cambio del porcentaje resultante de GAII dividido entre el cambio porcentual en la producción

INTERPRETACION FUNDAMENTAL: El coeficiente de palanqueo operacional es el cambio de porcentaje de GAII que se deriva de un 1% de cambio en el nivel de producción

EJEMPLO:
Supongamos que el precio porunidad de producción (P) es Q.40.00, el costo variable por unidad (V) Q.25.00 y el costo fijo (F) Q.105,000. Cuando la empresa vende 8,000 unidades (T), los valores de GAII(Y)y el coeficiente de palanqueo operacional son:
 
Y= T(P-V)-F
 
Y= GAII, entonces, Y= 8,000(40-25)-105,000= 15,000.00
8,000 (40-25) | | 120,000.00 | =8.00 |
8,000(40-25)-105,000 | 15,000.00 | |

PO= Si el nivel de producción se incrementa en 1% ( de 8,000 a 8,080 unidades) en el próximo periodo contable ¿qué le sucede a GAII?. La interpretación fundamental del palanqueo operacional indica que GAII se incrementará en un 8%.
 
GAII= T(P-V)-F= 8,080(40-25)-105,000= 16,200.00

∆Y |
Y |
El porcentaje de cambio en GAII es:

16,200-15,000 | 1,200 | 0.08 |
15,000 |15,000 |   |
 

 
Mismo cambio % obtenido en el PO
 

La interpretación fundamental del palanqueo operacional puede ser generalizada aún más: el cambio de % en GAII que se produce como resultado de un cambio porcentual dado en la producción, es igual al valor del palanqueo operacional en el valor inicial de la producción multiplicado por el cambio de % en la producción.
 
EJEMPLO:Usando la información del ejercicio anterior supongamos que la producción inicial de 8,000 unidades disminuye en un 12% (de 8,000 a 7,040 unidades). El cambio porcentual resultante de GAII es: 8 x 0.12= 0.96 o 96%.
 
 Verifiquemos
Y= T(P-V)-F = 7,040(40-25)-105,000= Q.600.00
 

∆Y |
Y |

15,000-600 =0.96 o 96%
15,000
 

UNIDADES | UTILIDADES |
  | EMPRESA APALANCADA |EMPRESA CONSERVADORA |
0 | (60,000.00) | (12,000.00) |
20,000 | (36,000.00) | (4,000.00) |
40,000 | (12,000.00) | 4,000.00 |
60,000 | 12,000.00 | 12,000.00 |
80,000 | 36,000.00 | 20,000.00 |
100,000 | 60,000.00 | 28,000.00 |
EJEMPLO

Qué sucede a la utilidad en operación a medida que el volumen se desplaza de 80, y 100 mil unidades
 GAO
 

Empresa apalancada |   |   |Q.60,000-Q.36,000/Q.36,000 |
100,000-80,000/80,000 |

GAO= | 24,000/36,000 | 0.666666667 | 2.7% |
| 20,000/80,000 | 0.25 | |

Empresa conservadora | |
| | | |
| | | |
GAO= | Q.20,000-Q.28,000/Q.20,000 | |
| 100,000-80,000/80,000 | |
| | | |
GAO= | 8,000/28,000 | 0.40 | 1.6% |
| 20,000/80,000 | 0.25 | |
| | | |

Observamos que el GAO es mucho mayor enel caso de la empresa apalancada, a nivel de 80 mil unidades indica que un incremento del 1% en el volumen producirá un cambio porcentual de 2.7% en la utilidad en operación, contra un incremento de 1.6% en el caso de la empresa conservadora

INTERPRETACIONES DEL APALANCAMIENTO OPERACIONAL.
 
 Un coeficiente positivo indica que el palanqueo operacional se calcula aun nivel de producción mayorque el punto de equilibrio operacional, en esta situación GAII cambiará en la misma dirección que el cambio en la producción.
 
 Un coeficiente negativo del palanqueo operacional indica que el palanqueo se calcula a un nivel de producción por debajo del punto de equilibrio operacional. En esta situación el GAII cambiará en dirección opuesta al cambio en la producción.
 
 Un alto valor...