Apalancamiento

ejercicios
1. GF Motors Inc., un productor de turbinas, se encuentra en la siguiente situación: EBIT = $4 millones (EBIT: Utilidad Antes de Intereses e Impuestos); Tasa de Impuestos T =34%; deudasen circulación D = $2 millones; Kd = 10%; Ks = 15% (costo de capital); acciones de capital en circulación No = 600.000, y valor en libros por acción VL = $10. La compañía no espera ningún crecimientoen ventas puesto que el mercado del producto de GF es estable.

Se pide:

a. ¿Cuáles serán las UPA, ROE y el GAF de GF?

b. GF puede incrementar sus deudas hasta $8 millones, usando nuevasdeudas para rescatar acciones en circulación por 4 millones al precio actual. Si su tasa de interés sobre la nueva deuda será 12% (tendrá que liquidar la deuda existente). Considerando que el EBITpermanecerá constante, calcule el nuevo GAF, ROE y la UPA ¿Debería cambiar GF su estructura de capital?

c. Si GF no tuviera que liquidar los $2 millones de deudas antiguas, ¿cómo afectaría esto susituación anterior? calcule el nuevo GAF, ROE y la UPA.

d. Por último si GF comenzara a exportar parte de su producción y el EBIT aumentara 25% ¿Cuál de los 3 escenarios sería el más conveniente y porqué?2. La Mosca Inc., empezará sus operaciones el año siguiente y su finalidad será elaborar un solo producto a un precio de $12 por unidad. La Mosca puede optar entre dos métodos de producción: elmétodo A, con costos variables de $6.75 por unidad y costos fijos en operación de $675.000, y el método B, con costos variables de $8.25 por unidad y con costos fijos en operación de $401.250. Para darapoyo a las operaciones bajo cualquiera de los dos métodos de producción, la empresa requerirá de $2.250.000, en activos y ha establecido una razón de endeudamiento del 40%. El costo de la deuda es deKd = 10%. La tasa fiscal es 25% y el valor nominal de sus acciones es 10$.

a. El pronóstico de ventas para el año siguiente es de 200.000 unidades. Calcule GAO, GAF, GAC y UPA y razone: ¿Bajo...