apalancamiento

Instituto Tecnológico de León

Ingeniería en Gestión Empresarial.

5° Semestre






Finanzas en las Organizaciones.
Ensayo en torno al “Apalancamiento”

León, Gto., Octubre de 2012

Elaboró:

Muñoz Reyna Antonio de Jesús

Valdivia Hernández Luis Fernando

Vargas Torres Carlos Armando

Asesoró:

Lic. Rodríguez Bueno Cervantes María de Lourdes

Horario de clase: Lunesy Miércoles 12:15 – 13:55, Viernes 13:05 – 13:55

Introducción

En la búsqueda de mayores beneficios para las organizaciones y tomando en cuenta el riesgo que se corre al buscar un “apoyo”, el apalancamiento es la relación que existe entre las deudas a largo plazo y el capital propio invertido en una operación financiera, esta definición denota dos partes, es decir, podemos tomar nuestroactivo como fuente o rendimiento sobre las utilidades, este rendimiento tendrá que ser liquidado, ¿cómo vamos a solventar los gastos de esta inversión?, pues sencillo nos “apoyamos” en el pasivo, claro estas deudas tienen intereses, y también lo podemos hacer en los aportes de nuestros accionistas, cabe mencionar que en la búsqueda de respuestas acerca de este tema y para instruir en el entendimientoy comprensión de este escrito voy a utilizar este ejemplo acerca del apalancamiento financiero, supongamos que tenemos la empresa A y la empresa B, y estamos evaluando su estado de resultados, entonces tenemos que la empresa A y B tienen los mismos importes en cada una de sus partidas en los estados de resultados, pero la cuestión es diferente en el número de las acciones y en el capitalinvertido, entonces se le cobra un interés o bono al pasivo, el rendimiento de los activos es el mismo en las dos empresas pero la diferencia de todo esto que se acaba de mencionar está en la decisión del administrador financiero, como en este caso la empresa A tiene el doble de accionistas que la empresa B podría ser mayor el beneficio representado en la utilidad por acción definida, ¿de qué depende sitenemos un beneficio positivo o negativo? Depende de la diferencia entre el rendimiento que pronostiqué el administrador y los intereses que se cobren por dicho apoyo.
Pero si tomamos en cuenta nuestro apalancamiento operativo en dicha empresa, podríamos ver que las dos tienen igualdad de oportunidades de cubrir con sus costos fijos, este ejemplo es totalmente ficticio y se encuentra en la obra deSteven Bolten, Administración Financiera, es así que la combinación del apalancamiento financiero y apalancamiento operativo se lo conoce como apalancamiento total o (combinado). El efecto de combinar el apalancamiento financiero y el operativo es un incremento de dos de las variaciones en las ventas para un cambio relativo mayor en las utilidades por acción. Al parámetro cuantitativo de estasensibilidad total de las utilidades por acción de una compañía a los cambios en sus ventas se le denomina grado de apalancamiento total (GAT).
El grado de apalancamiento total puede medirse de modo semejante al empleado para medir los apalancamientos operativos y financieros.
El apalancamiento total refleja el efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre la empresa. Unamayor magnitud de los apalancamientos operativo y financiero hará que el apalancamiento total también sea alto.
El apalancamiento total refleja el riesgo total de la empresa. Así el riesgo total de una empresa se define como la capacidad de cubrir los costos operativos y financieros.
Los apalancamientos operativo y financiero se pueden combinar de distintas formas para obtener el grado deapalancamiento total y el nivel de riesgo total deseados de una empresa. El alto riesgo empresarial se puede equilibrar con un bajo riesgo financiero, y viceversa.

Cuerpo o desarrollo

El apalancamiento puede definirse como la capacidad de la empresa para utilizar costos fijos tanto operativos, como financieros, maximizando así el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción,...