apalancamiento

Páginas: 3 (741 palabras) Publicado: 21 de diciembre de 2013
Apalancamiento o Leverage
Héctor San Martín Inzunza
hsmartin@ubiobio.cl

Tipos de apalancamiento
• Apalancamiento financiero
• Apalancamiento operativo

Héctor San Martín Inzunza Apalancamiento Financiero
1.000.000
1.100.000

= 400.000
= 440.000

Utilidad bruta
Intereses
Utilidad
15% impuesto
Utilidad neta
Héctor San Martín Inzunza

+
+

600.000
660.000

100.00040.000
60.000
9.000
51.000

Apalancamiento Financiero
1.000.000
1.100.000

=
=

1.000.000
1.100.000

Utilidad bruta
15% de impuesto
Utilidad neta

100.000
15.000
85.000Héctor San Martín Inzunza

Apalancamiento Financiero
EMPRESA LENGA
Año 1
Año 2
Año 3
Activos
Pasivos
Patrimonio

EMPRESA ULMO
Año 1
Año 2
Año 3

10.000.000
4.000.000
6.000.00010.000.000
4.000.000
6.000.000

10.000.000
4.000.000
6.000.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

Resul. Operacional
Intereses
Impuesto a larenta
Utilidad neta

2.000.000
400.000
272.000
1.328.000

1.000.000
400.000
102.000
498.000

500.000
400.000
17.000
83.000

2.000.000

1.000.000

500.000

340.000
1.660.000170.000
830.000

85.000
415.000

Resul. Oper. Neto

1.660.000

830.000

415.000

1.660.000

830.000

415.000

16,60%
22,13%

8,30%
8,30%

4,15%
1,38%

16,60%
16,60%8,30%
8,30%

4,15%
4,15%

RENTABILIDAD
De activos (ROA)
Del patrimonio (ROE)

Héctor San Martín Inzunza

Índice de Apalancamiento
Financiero
ROE
Índice de Apalancamiento Fin. =
ROA
Elefecto del apalancamiento sobre los resultados es
positivo cuando la rentabilidad del patrimonio excede al
rendimiento de los activos.
Héctor San Martín Inzunza

Razón de ApalancamientoFinanciero
Activos
Razón de Apalancamiento Fin. =
Patrimonio
Mide la relación que existe entre el total de activos y el
patrimonio con que se financian.

Héctor San Martín Inzunza

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