Apalancamiento
El apalancamiento es el resultado del uso de activos o fondos de costos fijos con el propósito de incrementar los rendimientos para los propietarios de la empresa.
*Si hayincremento del apalancamiento aumentan el riesgo y el rendimiento.
*Si hay disminuciones, se reducen el riesgo y el rendimiento.
La cantidad de apalancamiento que existe en la estructura del capitalde la empresa afecta en forma significativa su valor al cambiar el riesgo y el rendimiento.
Tipos de apalancamiento.
Apalancamiento operativo: Es la reducción entre los ingresos por ventas de laempresa y las utilidades antes de intereses e impuestos.
Apalancamiento financiero: Es la relación que existe entre las UAII de la empresa y sus utilidades por acción.
Apalancamiento total: Esla relación entre los ingresos por ventas y las utilidades por acción de la empresa.
Ejercicio apalancamiento operativo.
Caso 1: Un incremento del 50% de las ventas (1,000 a 1,500) genera unaumento del 100% de las UAII (de $ 2,500 a $ 5,000).
Caso 2: Una disminución del 50% de las ventas (1,000 a 500) produce una reducción del 100% de las UAII (de $2,500 a $0).
Formula:Cambio porcentual de la UAII Caso 1: +100% = 2.0 Caso 2: -100% =2.0
GAO = cambio porcentual de las ventas +50% -50%Si el resultado es mayor que uno, existe apalancamiento operativo.
Apalancamiento financiero
Caso 1: Un incremento de las UAII del 40% (de $10,000 a $14,000) produce un aumento del 100%de las utilidades por acción (de $2.4 a $4.8).
Caso 2: Una disminución de las UAII del 40% (de $10,000 a $6,000) produce una reducción del 100% de las utilidades por acción.
Formula:
GAF=Cambio porcentual UPA Caso 1: +100% =2.5 Caso 2: -100% = 2.5
Cambio porcentual UAII +40% -40%
Existe...
Regístrate para leer el documento completo.